决策主力记者：任飞 决策主力编纂：肖芮冬

最新的2019年全国社保基金年度呈文显示，社保基金14.06%投资收益率再超历史程度，证券差价收入和股权投资基金收益成为所有投资项目中回报最多的两大板块，不只在一级市场阐扬着母基金的配置劣势，也为二级市场注入更多恒久且稳健的成本。

有剖析人士指出，社保基金不只在股权投资领域造成了从成本层面切片到治理层面母基金架构中的有机组合，也在二级市场为其他长线成本对接a股恒久投资做出了模范。

股权投资收益增长率凌驾100%

9月11日，全国社保基金2019年年度呈文 以下简称呈文 揭晓，截至呈文期末，社保基金资产总额2.63万亿元，间接投资资产1.04万亿、占总资产39.60%；委托资产1.59万亿、占总资产约60.40%。

从投资业绩来看，2019年，社保基金权益投资收益额2917.18亿元，投资收益率14.06%。此中，已实现收益额944.80亿元 已实现收益率4.64% ，交易类资产公道价值变动额1972.38亿元。

值得留心的是，社保基金自创立以来的年均投资收益率8.14%，累计投资收益额1.25万亿元，2019年的投资收益率已大幅凌驾历史均匀程度。决策主力记者发现，当年股权投资基金收益涨幅较大，收益率同比上涨约127%。

社保基金收益表 2019 依据社保基金的投资方式，股权投资基金是社保基金通过间接投资的方式成长运作的，相当于母基金的投资模式。启信宝数据显示，目前社保基金对外投资的基金中共有28只，此中包含上海国投协力开展股权投资基金合伙企业 有限合伙 、绵阳科技城财富投资基金 有限合伙 、中国政企竞争投资基金股份有限公司等。

从相关基金的LP属性和GP资质不难发现，基金打点人大多有政企竞争的相关背景，同时具有特定财富的规划标的目的。而从投资者构造来看，却不全是国资来源。

对此，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民曾公开暗示，从成本环节看，只要母基金在最顶层的层面，可以把国有成本、社会成本、民间成本、家族产业乃至自然人的产业中，可以在LP层面分性质、分规模、分构造加以有机组合，股票配资，从而可以一层一层投资下去，造成了成本层面切片到治理层面母基金架构中的有机组合。

别的，社保基金也通过直投入股了大量的国企、央企、以至优异的民营企业，收益颇丰。依据已知的数据，社保基金在直投板块共停止了51次项目投资，年均投资数约为4个。在可盘问金额的28次投资事件中，社保基金已累计投资近829.32亿，均匀单笔投资额约29.62亿，单笔投资额在1亿以上的有15个，100亿及以上的有7个，最高投资额达155.2亿之多。

相关项目大都集中于战略融资、定向增发及A轮，但所投金额却遍及凌驾了一般的市场投资。再加上社保基金的投资总额按老本计算不凌驾划入基金货币资产的20%之规定，社保基金的直投往往“点到为止”，并不实际控股。

证券差价收入同比增长679%

除了股权投资受益颇丰，社保基金的证券差价收入同比增长近679%。恒久以来，社保基金作为长线资金的象征，不停被市场人士视为投资决策的重要按照。而依据记者的统计，截至去年底，一共有818只个股暗地里有社保基金的持仓。

此中，共有188只个股取得加仓，变动最大的是农业银行(601288)。今天股市行情网统计显示，全国社会保障基金理事会在去年一共对农业银行(601288)加仓137亿股，持仓市值增长529亿元。别的，社保基金还对163只个股减仓，并新建仓300只个股。此中，工商银行(601398)、中国人保别离取得123亿股、38亿股，持仓市值别离增长725亿元、289亿元。

从板块散布统计来看，社保基金对主板的投入最多；其次是中小板、创业板、科创板。所属行业来看，社保基金持股主要集中在大金融及保险、医药生物、化工、电子行业。

从被投公司2019年年报运营数据来看，工商银行(601398)、成立银行(601939)、农业银行(601288)等金融板块利润规模靠前；在净利润同比增长率方面，万集科技(300552)、银座股份(600858)和中海油服(601808)等增长幅度最大，别离是13977%、5216%和2751%。共有587只个股实现净利润的同比增长，配资网，在所有社保基金参股企业中数量占比凌驾70%。

业内人士剖析，社保基金入市加速，将阐扬价值发现功能。武汉科技大学金融证券钻研所所长董登新公开暗示，“社保基金在投资格调方面注重恒久投资、价值投资，因而投资绩效体如今恒久表示方面。纵不雅观近年表示，总体来看，社保基金的投资收益率波幅在收窄，离散水平在收敛。这也表白，社保基金在投资程度方面一直进步，51配资网，投资打点程度一直成熟。”

董登新剖析，社保基金属于恒久资金，也是A股市场最为短缺的一类资金。A股市场“不差钱”，但缺乏恒久机构投资者，在该方面，社保基金起到了示范和带头作用。以社保基金为代表的恒久资金规模将越来越大，这对于A股市场扭转“牛短熊长”等格局至关重要。

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