综合统计已上市券商的半年报数据，上半年，买入返售金融资产 主要由股票质押式回购形成 的新增减值筹备合计不凌驾20亿元，对应券商股票质押业务自有出资规模，比例不到0.5%。

半年报落幕，券商股票质押业务“丧失”浮出水面，与市场预期差异，上市券商对减值丧失的计提并非不成接受 尽管对业绩仍有必然影响 。有业内人士认为，局部券商对“出问题”的股票质押项目采纳从宽办理的方式，并没有视作违约启动强平等从事步伐。

券商“温和”计提减值筹备

综合统计已上市券商的半年报数据，上半年，买入返售金融资产 主要由股票质押式回购形成 的新增减值筹备合计不凌驾20亿元，对应券商股票质押业务自有出资规模，配资网，比例不到0.5%。

上半年，证券公司在买入返售金融资产上的减值筹备大多是因股票质押违约导致。因而，合计不凌驾20亿元的数字可在必然水平上反映券商踩到了多少股票质押的雷。如半年报显示，中信证券(600030)、国泰君安(601211)上半年“信誉减值丧失”中的买入返售金融资产减值筹备别离为4.4亿元、4.08亿元，计提金额居行业前列；光大证券(601788)、兴业证券(601377)的买入返售金融资产减值筹备别离为1.84亿元、7861万元，相对两公司上半年净利润，配资网，股票配资网，比例别离达18.99%、11.45%，可见，计提该局部减值筹备对券商净利润的“削减效应”较为显著。

今年上半年，a股表示疲弱，上证指数跌幅近14%，大大都个股跌幅大于指数跌幅，更有一些公司因股价大幅下跌引发主要股东持股质押爆仓。作为股票质押业务的主力出资方，市场遍及大约券商会在半年报中大量计提股票质押业务孕育发生的减值筹备。但目前看来，所计提的减值规模还不到整体规模的0.5%。

为何“实际状况”与市场预期存在差距？沪上某券商融资融券部负责人暗示，券商半年报对股票质押的减值计提不大，主要是因为券商对自有出资 股票质押 项目风控较严，踩雷概率不高。近两年“爆雷”的质押项宗旨出资方大局部都不是券商本人。

以*ST华泽(000693) 已暂停上市 为例，去年该公司回复深交所存眷函时披露：实控人王涛、王辉所持股票质押于3家券商——东北证券(000686)、东吴证券(601555)及申万宏源(000166)证券，波及股数合计19162万股，质押融资总额25.65亿元。外表看，这3家券商可能因而承受巨额丧失，但*ST华泽(000693)的公告显示，穿透后的质押出资方均非券商自家，而是来自信托及定向资管方案，3家券商仅承当通道角色。

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