尽管行业整体的回升空间有限，但还是有一些可以发掘的时机，大家可以存眷财富链细分领域中的一些隐性的公司，例如飞凯资料，该公司是消费紫外固化光纤光缆涂覆资料的龙头企业，产品销量占据国内60%以上的份额，同时也向美国、印度、韩国等国家停止产品出口。

谁把握了光纤预制棒的消费工艺，谁即是冲破了光纤光缆财富最大的壁垒，站在了财富链的顶端 出品 | 每日财报 作者 | 刘雨辰 《每日财报》近期推出了5G财富链的系列文章，希望通过系统的介绍为大家出现整个行业完好的开展现状，本篇文章继续聚焦光纤光缆这一细 ...

从合作格局来看，全球的龙头企业是美国的康宁，占据市场份额为16.3%，全球前10强企业中，中国企业上榜的共有5家，别离是长飞光纤（占市场份额12.7%）、亨通光电（占9.3%）、富通光纤（占7.8%）、烽火通信（占6.9%）、中天科技（占6.3%）。全球CR10企业总共占据了市场近90%的份额，整个合作格局十分不变。从现实出发，全球龙头康宁和国内厂商的差距自身就比较小，并且受益于5G基建潮和中国通信行业的兴起，将来这五家公司的全球市场份额还将会继续提升。

光纤光缆的制造流程根本可以简略看成光纤预制棒——光纤——光缆。光纤预制棒是通过高纯硅等原资料制作而成，对光纤的质量和性能起着决定性的作用，是技术难度和利润最高的环节，被业内誉为光纤财富“皇冠上的明珠”；光纤是将光纤预制棒经涂料和拉丝等工艺加工成光纤，光缆则是将光纤停止护套成缆办理制成光缆。展开来看，光纤预制棒、光纤、光缆在财富链的利润比重别离为70%、20%、10%，股票配资网，通过这个数据就可以直不雅观的看出，配资网，光纤预制棒是财富链的重中之重。

《每日财报》查了一下相关公司的财务报表，截止到一季度，各公司的存货较去年底根本都是叠加回升的，基于以上信息，以5G为驱动的光纤光缆需求可能很难凌驾上一轮4G周期，因而投资者还需保持理性。

作者 | 刘雨辰

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目前世界范围内仅有极少数企业把握了光纤预制棒的消费工艺，供应较为紧张。可以毫不夸张的说，把握了光纤预制棒的消费工艺即是冲破了光纤光缆财富最大的壁垒，站在了财富链的顶端。我国早期光纤预制棒技术处于短板，80%的需求都必要从美国和日本进口，后期通过技术引进和自主研发，我国现已逐渐把握光纤预制棒的消费技术，依据CRU 公布的数据显示，在全球主要消费光纤预制棒的20家企业中，我国已有长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、杭州富通等8家企业在列，此中长飞光纤是我国光纤预制棒产能第一的企业，占国内总产能30%摆布。

从供给端来看，国内光纤预制棒没有主动去产能，2019年中天科技、长飞光纤的存货仍有较大增长，光纤光缆行业库存程度仍较高，51配资，并且遭到一季度新冠疫情影响，行业去库存周期仍不明朗。

但我国对于光纤预制棒的需求量很高，目前还不能实现完全自给自足，仍有10%摆布的需求必要依赖进口，国产化率有待进一步提升。2018年的时候，我国将针对光纤预制棒的反倾销政策耽误至了2023年，这对国产光纤预制棒企业来讲，无疑是绝佳的扩产能、抢占市场的时机。

出品 | 每日财报

谁把握了光纤预制棒的消费工艺，谁即是冲破了光纤光缆财富最大的壁垒，站在了财富链的顶端

开展情况和合作格局

文章最后总结一下，目前的光纤光缆正处于周期底部，5G投资周期开启当然可以动员行业的业绩释放，但基于行业高库存和边际需求的局限性，业内公司实现整体业绩大反转的可能性并不大。这一点和之前介绍的PCB、天线等行业差异，投资者最好寻找细分领域内确定性较强的公司。

光纤光缆的组成

因而，紫外固化光纤光缆涂覆资料已成为光纤传输的重要组成局部，现阶段消费的光纤光缆已100%使用了紫外固化光纤光缆涂覆资料，因而紫外固化光 纤光缆涂覆资料的需求量与光纤光缆的需求量是同步变革的，确定性较强。

光纤预制棒是由四氯化硅制成的用于拉制光纤的资料预制件，是光纤光缆的核心资料，光纤预制棒的质量对光纤的质量有间接的影响，而光纤传输必要把传输损耗降到最低，因而必要光纤预制棒的四氯化硅到达极高的纯度，这也使得光纤预制棒成为了高技术门槛、高附加值资料。

去年光纤光缆价格大幅下滑，国内主要光纤光缆厂商光通信相关收入均呈现下滑，光纤光缆业务占比较高且光通信业务较为单一的长飞光纤、亨通光电等厂商收入下滑幅度与价格下滑幅度较为濒临，中天科技由于光通信业务较为多元化其收入呈现小幅下滑。

简略介绍一下，紫外光固化光纤光缆涂覆资料是涂覆在光纤外表的涂料，宗旨是使光纤能够在差异环境下均保持优秀的机械强度和光学性能。在涂覆资料的护卫下，光纤的抗弯折才华和耐磨性更强，能够保持优秀的机械强度，且使用寿命和光学性能都能够在必然水平上有所提升，优异紫外固化光纤光缆涂覆资料更是可以有效提升光纤质量，降低传输损耗，并恒久降低光纤的使用和维护老本。

客不雅观的来说，尽管5G的大规模成立会对光纤光缆行业有所动员，但业内专业人士指出，本轮行业需求的核心驱动要素主要是接入网层面，而城域网及骨干网难以拉动大规模光纤光缆需求。与此同时，国内10G PON晋级对于光纤光缆的边际需求拉动极为有限，因为10G PON晋级只必要对应更换终端接入办法及网络侧办法即可。

2014年的时候，4G网络大举成立，三大经营商成本开支加大动员国内光纤光缆需求快捷增长，2014-2017年国内新建光纤光缆公里数复合增长率凌驾30%。加上2015年商务部对美国及日本等光棒产品征收反倾销税，光棒供给层面呈现短缺，两大因素叠加影响导致2016年-2018年期间国内光纤价格大幅提升。

众所周知，光纤光缆通信已经代替了传统的电缆成为互联网时代的主要通讯传输方式，这种传输方式在“电-光-电”的转换过程中实现数据和信号的传输，具有频带宽、损耗低、牢靠性高等特点，其传输介质是光缆中的光导纤维，也就是光纤。单根光纤的传输速率可以到达几Gbps，单次传输间隔可以到达几十公里，将数百数千根光纤组合成光缆，便可以在增强光纤强度的同时，停止更大量的数据传输。

《每日财报》近期推出了5G财富链的系列文章，希望通过系统的介绍为大家出现整个行业完好的开展现状，本篇文章继续聚焦光纤光缆这一细分领域。

2018年初步，三大经营商4G成立根本进入尾声期，国内光纤光缆需求大幅下滑，2019年新增光纤光缆里程434万公里，需求量到达近5年的最低程度。从供给端来看，周期上行的时候业内公司扩充规模，国内光棒产能经过2-3年扩产，2019年国内主要光棒厂商产能凌驾10万吨，光棒供给过剩导致光纤价格呈现腰斩。

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