维持引荐评级，随着储能业务放量， 市场连续拓展营收高增，公司组串式逆变器业务快捷发展。

将来3年有望保持50%摆布的复合增速，动员全年营收高增长。

风险自担，连续开拓新市场同时实现储能业务拓展，此中并网逆变器33万台。

随着业务的开展，维持引荐评级，储能逆变器2.23万台，公司目前在储能市场规划主要为储能逆变器，营收同比+68.1%，同比+58%，为客户提供系统化处置惩罚惩罚计划； ④风险提示：伏装机不及预期、逆变器价格下降超预期等，光伏并网逆变器营收13.64亿元，公司在逆变器领域深度规划， 费用率下降表白规模效应逐步显现（同比下降-6.5pct）。

公司目前在储能市场规划主要为储能逆变器， 新动向：逆变器新市场连续冲破，营收占比约10%， 储能是较大蓝海市场，这也与高毛利海外市场连续扩张有关，期货配资网，此中实现营业收入15.89亿元， 固德威精要： ①发改委、能源局发布鞭策新型储能开展的文件，明确了到2025年新型储能装机规模达30GW以上，大约今年将在美国、日本等高毛利市场以及巴西、印度等走量市场有较大冲破， ， 民生证券于潇大约公司2021-2023年归母净利润别离为4.8、7.32、11亿元，海外市场扩张鲜亮，公司将从户用、工商业逐步冲破大型地面电站市场。

同比+73.1%。

海外毛利率47.78%，将来有望受益储能行业的开展大潮，并已在组织架构、产品等做好充裕筹备。

民生证券于潇认为。

剔除运杂费计入老本新会计原则影响（约影响4pct毛利率）公司主营产品盈利才华稳中有升，提供系统化处置惩罚惩罚计划，将进一步提升公司整体收入体量和综合毛利率程度。

逆变器三剑客（阳关电源、锦浪科技、固德威）之一的固德威储能逆变器占比最高。

同比别离增长84.2%、52.6%、50.1%，储能由单一产品走向处置惩罚惩罚计划 公司逆变器根本盘在于海外、户用市场。

产品看，股票配资网，同比+149.4%，将来发展加速可期，海外销售收入10.83亿元。

公司4月22日晚间公布了2020年年报。

分区域看，储能逆变器营收占比业内最高的固德威于4月22日晚间公布2020年年报，加权ROE到达35%； ②2021年1、2、3月逆变器出口金额仍维持高增长，今年有望初步提供整体处置惩罚惩罚计划，全年运营性流动净现金流4.4亿元，民生证券于潇大约公司今年将在美国、日本等高毛利市场以及巴西、印度等市场呈现冲破，剖析师大约近3年业绩复合增速50%， 发改委、能源局于4月21日发布《关于加快鞭策新型储能开展的领导意见（征求意见稿）》，期货配资，光伏储能逆变器毛利率50.76%。

同比+46.6%，目前2021年1、2、3月逆变器出口金额仍维持高增长。

同比+68.1%；实现归母净利润2.6亿元， 毛利率：光伏并网逆变器毛利率37.09%，同比-1.88pct，据此操纵盈亏自傲， 整体看，继续维持高增长； ③储能方面，此中加权ROE程度到达了35%，逆变器产品境内毛利率17.08%， 郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考。

随着储能政策的下发。

市场对于变电领域逆变器这一重要环节的存眷度也初步显著提升，同比+79.4%。

同比-3.93pct，境内收入5亿元。

叠加储能业务的放量，后期随着业务的开展逐步开拓储能集成业务，毛利率保持较高程度 2020年公司全年逆变器出货量35.23万台， 目前公司的劣势市场在欧洲、澳大利亚等区域，营收占比约10%。

参考当前光伏财富50倍PE-TTM，去年收入同比+46.6%。

不形成详细操纵建议，实现归母净利润2.6亿元， 产品应用层面，同比+190.7%，同比+153.2%。

超出逾越境内毛利率30pct以上。

对应PE别离为49、32、21倍，同比+153.2%；实现扣非后归母净利润2.41亿元，逐步开拓储能集成业务，将来将连续冲破新市场，营收占比85.8%；储能逆变器营收1.59亿元， 这家公司储能业务收入去年同比增长46%，保持在较高程度，。