wilhelm beckmann，the surrender of the city

文/任自在



白马股一个接着一个崩，看空呈文一份有一份。

就在昨天 7月16日 又有一个白马股被看空了，国金证券(600109)下调港股海底捞评级，海底捞盘中一度杀跌凌驾5%。

再加上近期a股市场上的东阿阿胶(000423)、大族激光(002008)，难道仅仅只是因为业绩增速下滑吗？

这个事绝不简略。

本日 7月17日 我们一个同事拉出来一份统计数据，说中国安然(601318)被机构减持92%、贵州茅台(600519)被机构减持88%、五粮液(000858)被减持87.77%。

这个数据一看就是统计口径出了问题，假如明白马被机构抛售了百分之八九十，那么这些股票早就崩没了。

但是我们顺着这个思路往下剖析，不看不知道，一看却发现了大问题！

先清仓 再发“做空”呈文 环环相扣

关于中国安然(601318)被减持92%、贵州茅台(600519)被减持88%，这主要是因为一些基金公司的投资组合以及公司的按期呈文未披露完结，所以这个数据是不完好的。

安然和茅台等公司尽管没被减持那么多，但是有一些白马股却真被大笔减持了，以至用清仓来说都一点不夸张。

好比说东阿阿胶(000423)，依据通达信的数据，2018年第四季度的时候，基金持股数量是2703.15万股，占畅通A股的比例为4.13%；而2019年第一季度的数据显示基金持股数据量仅剩217.92万股，持股比例降至0.33%。

从2703万股到217万股，整整下降了91.97%，这不是减持简直就是清仓。

就这样借着一季度小牛市的东风跑了！

图片来自视觉中国(000681)

清仓之后7月16日，中金公司发布研报，下调东阿阿胶(000423)的评级至“中性”，下调目的价32.4%至33.8元，要知道中金公司在5月26的研报当中还对东阿阿胶(000423)维持“引荐”，目的价位50元。

同样的事情还发生在此外一只明白马大族激光(002008)身上。

大族激光(002008)，2018年四季度基金持股数量为6396.96万股，2019年一季度持股数量仅剩2095.59万股，下降比例为67.24，持股家数从322家下降至51家。

全国社保基金逐个二组合、全国社保基金四零一组合间接退出了大族激光(002008)的前十大畅通股东。

音讯面上，依据凤凰财经的数据，期货配资，周一 7月15日 ，QFII/RQFII/深股通投资持有的大族激光(002008)的股数相较于上周五减少了500多万股。紧接着摩根士丹利就下调了大族激光(002008)的评级。

假如是普通的减持可能不算啥，但是假如都是大手笔的去减持白马股，那就不得不去器重了。

接下来，继续看。

恒顺醋业(600305)，18年四季度基金持股数量10478万股，19年一季度的基金持股数量为3617万股，下降65.48%，持股家数从125家下降至27家。

海天味业(603288)，18年四季度基金持股数量5464万股，19年一季度的基金持股数量为2584万股，下降52.71%，持股家数从376家下降至78家。

安琪酵母(600298)，基金持股数量由5537万股下降至1924万股，下降65%。

中炬高新(600872)，基金持股数量由17020万股下降至9749万股，下降42%。

.......

同样的我们留心到信达证券在7月1日将整个食品饮料板块的评级有看好下调至中性。

要知道，上面的数据是是今年一季度的数据，假如二季度的数据出来，可能会降的更多。

“大洗澡” 推倒重来还是调仓换股

散户大大都喜爱追题材，而明白马是机构的集中营，假如机构都抛了，那么后面意味着什么，可想而知。

就像之前的明白马利亚德(300296)，2012年上市以来，股价简直每年都在涨，活生生的一只大牛股，然而就在2018年，机构就初步摈斥利亚德(300296)，成果利亚德(300296)公司董事长怒怼基金经理在最困难的时候摈斥了他们。

图片来自檀香王培强

成果如今再看看利亚德(300296)的走势，股价最高从17.31下跌至如今的7.14元，跌幅高达58%，如今都没缓过神来。

不停以来，这些明白马都被是作为A股的核心资产，不只有外资加持，并且有内赞助推，如今倒好，表里资一起减持了。

那么问题来了，摈斥明白马之后，机构还能买啥？跟散户、游资一起炒概念吗？很显然不现实。

所以，接下来可能会呈现两种状况。

第一种：

就跟一些垃圾股财务大洗澡一样，配资网，这两年有些涨的估值有些虚高，业绩增长又呈现瓶颈的上市公司，让机构配合着也来一次“市值大洗澡”，以后再轻装上阵。

从利亚德(300296)董事长怼基金经理的事上我们可以看出，上市公司和二级市场上一些机构的关系十分“微妙”。

就像东阿阿胶(000423)，只管我们上篇文章剖析了一下这家公司的问题；但是这些问题比拟财务造假、大股东内斗、大股东圈钱套现来说，要轻的很多。

比及洗澡完成调整到位之后，机构再杀回来，也不是不成能。

所以，这段工夫对于白马股来说最好先别动，出格像一些明白马如今都没啥像样的调整，等等看先不焦急。

第二种：

科创板即将初步，市场的投资格调可能会因而扭转，资金停止调仓换股，终究明白马都是些低β的股票，风口一来很难获得逾额收益。

不知道大家有没有留心到一点，这两天整个市场的颠簸十分十分小，上证指数间断两天收小十字星，昨天 7月16 大盘全天颠簸13个点，本日颠簸17个点。

说明如今整个市场都在不雅观望，伺机而动，而这个关键工夫点就在下周一 7月22日 。

最后，凡事都有两面性，无论是哪一种状况，对于那些自身没有硬伤的公司来说，假如你坚持恒久价值投资，股票配资网，那么下跌反而是一种时机，好比2015年、2018年的下跌也正是白马股见阶段性低点的时候。