风险提示：宏不雅观经济增速不及预期；行政性调控的不确定性；新能源连续替代。

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　　近日我们对新冠肺炎疫情对公司的影响停止了跟踪，详细状况如下：
　　盈利预测与估值：由于19年下半年焦煤、焦炭价格比拟19年上半年下跌，我们调整公司2019-2021年归属于母公司的净利润预测值别离为21.17/21.57/22.21亿元（前次别离为24.42/26.08/28.02亿元），配资，折合EPS别离是0.67/0.68/0.70元/股（前次别离为0.78/0.83/0.89元/股），当前股价对应PE别离为7.8X、7.6X、7.4X，维持公司“买入”评级。

　　购置晋兴能源10%股权落地，预期增厚公司业绩。公司于2019年8月3日发布公告称以挂牌价12.8亿元获得晋兴能源10%股权竞买权，并于2019年8月2日与转让方华能国际就山西西山晋兴能源有限责任公司10%股权的转让事宜签订了《产权交易合同》。晋兴能源2018年实现净利润16.57亿元，对应ROE为15.7%，其部属的斜沟矿是国家煤炭工业“十一五”结构成立项目和重点成立的10个千万吨矿井之一。这次收购完成后公司持股比将由80%提升至90%，对增厚公司业绩以及公司恒久开展均具有正向作用。
　　需求方面：从wind上的数据看，2.3-2.10这一周庸俗焦化厂和钢厂动工率下滑较为重大，本周大约随着复产复工的逐步成长，配资网，庸俗动工率会逐步上升至正常程度，相应的双焦价格大约将以稳为主。
　　供给方面：西山煤电(000983)大矿（好比斜沟矿）春节期间消费不停没断，对一季度产销量影响较小。有影响的主要是局部整合矿，由于员工都是外地的务工人员，复工工夫原本就比较晚（往年都在正月十五以后），疫情有可能会导致这局部整合矿的复工工夫延后，最好的股票配资网，但是由于这局部产能不大，疫情过后赶工可以将产量追回，因而疫情对公司全年煤炭产销量大约不会有较大的影响。