环旭电子协同收购AFG，51配资，强强结合。依据NewVentureResearch发布的MMI2018年全球EMS提供商50强排名，AFG排名第23位，位居欧洲第2位，51配资，环旭电子(601231)USI位列第9，均是电子制造效劳行业当先企业。AFG业务范围笼罩工业类、能源打点类、数据办理、汽车电子、出产科技、运输、医疗等领域，与环旭电子的通讯类、出产电子类、电脑类、存储类、工业类、汽车电子类业务造成较高协同性，并扩展其在运输、医疗等领域应用。
　　积极拓展SiP在UWB、毫米波AiP模组的新机遇。环旭为2019年新量产的UWB模组主要供应商。UWB在室内定位方面，UWB办法能够将定位精度缩小5毫米级别，在物联网办法、人的定位和机器的定位等领域应用广大。5G毫米波的AiP是一个全新的模块，2020年将于北美市场落地。环旭认为，2020年毫米波业务量粗略达手机10%-20%空间。

　　Q4营收同比环比根本持平，略超预期。Q3营收增长主要源于出产电子新品、工业产品等，三季度营收增长略超预期。2019Q4营业收入112.33亿元，同比减少1.50%，环比减少1.17%。由于出产电子产品于Q3提早进入旺季，Q4营收同比根本维持，略超预期。
　　维持盈利预测，维持增持评级。2020年营收额略超预期。维持2019/2020/2021年归母净利润预测13.7/15.7/17.8亿元。看好环旭电子SiP封装在出产电子产品小型化中的应用及AFG协同收购，维持增持评级。

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　　标的资产收购PE仅约7X。标的资产AFG价格约为4.47-4.89亿美圆，约为31.57-34.51亿元人民币。以2018年营收额10.21亿美圆，归属于母公司所有者的净利润6541.9万元美圆计算，本次收购PS约为0.44-0.48X，PE仅为6.8-7.5X，远低于上市公司估值。
　　公告：2019年12月营业收入37.08亿元，同比减少2.52%，环比减少0.96%。2019年1-12月合并营业收入为372亿元，同比增长10.89%。
　　外延进一步加快全球化规划。AFG在全球4大洲、8个国家领有17个制造基地，全球员工约6,000名，AFG已在法国、德国、英国、突尼斯、美国、墨西哥、捷克、中国等多个国家及地区成长消费及运营，业务普遍全球。环旭电子本身在波兰、巴西、越南、国内深圳、昆山等地均作了产能储蓄，全球化规划计谋明朗化。

　　环旭电子以发行股份及现金收购FinancièreAFGS.A.S.100%股权。环旭电子拟以发行股份为对价购置ASDI所持有的标的公司总股本的10.4%大约，本次交易完成后，ASDI将持有上市公司1.22%股份；以现金收购标的公司89.6%的股权。