收购控股公司少数股权，市场化债转股计划得到进一步推进。这次发行股份购置资产是公司施行市场化债转股的进一步推进（2019年7月19日公告操持市场化债转股）。这次收购少数股权，交易对价合计84.9亿元：此中拂晓公司31.23%股权43亿元，股票配资，隐含2018年1.84倍P/B；黎阳动力29.14%股权27亿元，隐含2018年1.43倍P/B；南方公司13.26%股权15亿元，隐含2018年1.78倍P/B。
　　估值建议
　　风险

　　航带动力(600893)近况
　　评论
　　维持看好航空带动机财富前景与公司龙头地位。

　　公司近日公揭露行股份收购控股子公司少数股权草案：拟以20.56元/股向中国航发、国发基金、国家军民交融财富投资基金、交银投资、鑫麦穗投资、中国东方、工融金投发行股份收购其持有的拂晓公司合计31.23%股权、黎阳动力合计29.14%股权、南方公司合计13.26%股权。本次交易标的资产合计作价848,961.09万元。
　　本次交易事项尚需有关部门、股东大会及证监会批准/核准；航空带动机型号订单及交付进度的不确定性。

　　2018年底1.08），资产负债率有所下降（41.03%；2018年底42.92%）。本次收购完成后公司2018年备考净利润12.74亿元（增厚19.77%）、EPS0.48元（增厚2.13%），2019年1~8月备考净利润4.64亿元（增厚40.19%）、EPS0.18元（增厚22.96%）。
　　维持盈利预测与目的价不乱，引入2021年净利润预测17.57亿元，当前股价对应44.8x/36.5x2020/2021eP/E，维持目的价29.1元不乱（潜在涨幅29%），对应47x2020年P/E和2.3xP/B，维持“跑赢行业”评级。
　　依据公司2018年报，我国是全球能够自主研制航空带动机的五个国家（美、英、法、俄、中）之一，国内航空带动机正处于回升阶段。我们认为，股票配资网，我国航空带动机的技术程度开展较快，公司处于行业龙头地位，期间费用改善或将提升公司短期利润表示。同时，我们看好公司将来中恒久开展。

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　　资产负债率已获改善，本次交易有助于增厚EPS。依据公告，截至2019/9/30，公司通过债转股引资偿债，活动比率有所回升（1.21；