我们判断将来3-5年是航带动力厚积薄发、迎来拐点的重要阶段。随着大涵道比、中推力涡扇带动机的陆续定型和大推力涡扇带动机性能及牢靠性的一直进步，我国军机带动机有望片面实现国产化，公司有望充裕分享军机列装数量连续增长与带动机国产化率提升的双重红利；而军队实战化训练也将对航空带动机维修和老机换发需求带来宏大拉动。
　　当前我黎民用航空带动机仍依赖进口。展望将来15年，随着国产大飞机胜利商用、国产大中型民用航空带动机成熟可用，作为我黎民用航空带动机消费配套环节的主要供应商，公司中恒久将迎来宏大开展机遇。
　　风险提示：新型号带动机定型批产节拍低于市场预期；工艺缺陷或质量问题影响批产进度；产能及研发投入短期影响业绩释放。

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　　“两机专项”投资力度或在3000亿元以上。航发集团是承接“两机专项”的核心主体，航带动力占航发集团航空带动机业务营收的七成以上，公司将显著受益于我国“两机专项”的连续投入。在财富政策的大力搀扶下，最好的股票配资网，公司技术迭代与产品成熟周期将显著提速。
　　航带动力(600893)是中国航发集团旗下整机上市平台，是国内惟一消费制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全品种航空带动机的企业，局部关键技术已濒临世界先进程度。
　　我们调整盈利预测，大约公司2020-2022年实现归母净利润别离为13.09/15.10/17.86亿元，51配资，EPS别离为0.58/0.67/0.79元/股，对应5月7日收盘价PE为43/37/32倍，最好的股票配资网，维持“审慎增持”评级。
　　航空带动机是工业皇冠上的明珠，是人类工业文明的结晶。作为缺席了前两次工业革命的后发国家，我国航空带动机技术历史欠账较多，与国际先进程度差距宏大，半个多世纪来忍辱负重，历经引进、测仿、改进、创新四个阶段，近年逐渐迎来历史上最好的开展时期。