估值
　　维持盈利预测，大约2020-2022年每股收益别离为0.84元、1.04元、1.38元，对应当前PE别离为16.9倍、13.7倍、10.3倍。公司将来草铵膦老本下降盈利提升，配资，而且当前估值较为合理，维持公司买入评级。
　　利尔化学(002258)上修2020年一季度业绩预测，看好公司草铵膦消费工艺一直优化，及草铵膦合作劣势连续提升，维持买入评级。

　　支撑评级的要点
　　评级面临的主要风险
　　因中间体及合作对手产能受限，草铵膦价格维持强势。受湖北中间体消费企业停产等影响，2020年一季度草铵膦价格维持强势。依据百盘缠讯统计，一季度草铵膦价格自10.75万元/吨涨至目前12.25万元/吨，季度均价为11.40万元/吨，配资网，2019年一季度均价为15.21万元/吨，同比下降25%。2019年四季度均价为10.22万元/吨，一季度环比上涨11.5%。我们认为，2020年一季度业绩增长的起因或来自丙炔氟草胺的局部奉献（2019年二季度复产）以及研发、财务等费用率的下降。展望二季度，遭到疫情影响，印度UPL等企业草铵膦消费及出口或将遭到必然影响，草铵膦价格有望继续维持较高程度。

　　项目投产不及预期；产品价格大幅颠簸风险。

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　　草铵膦消费工艺一直优化，并方案投建L-草铵膦提升综合合作力。随着百草枯禁用以及复配种类逐渐推广，草铵膦需求有望连续增长。公司现已成为国内规模最大、老本最低的草铵膦原药消费企业。此前公司公告，广安利尔于2019年12月起施行草铵膦原药消费线停产，复产后将实现与甲基二氯化磷项宗旨并线，届时产品的工艺技术程度与合作力将大幅提升。另一方面，此前公司公告方案总投资约10亿元人民币，成立年产2万吨L-草铵膦消费线及配套设备项目。L-草铵膦是真正阐扬除草活性的有效体，是将来草铵膦行业的开展标的目的。随着该项宗旨逐渐推进，公司在草铵膦行业的话语权进一步加强。
　　上修一季度业绩预测。公司发布公告，大约2020年一季度实现归母净利润8,000万元-8,600万元，同比增长10.73%-19.04%。此前公司曾公告大约2020年一季度实现归母净利润5,000万元至7,300万元。