4. 总资产一半以上的资金投入到有收益的证券上，不好意思，只有秉持这种思维，1998年离去， 既然卡雷特是价值投资的首倡者，你的本金也将遭到滑铁卢，而且还敢用期权、卖空等各种高风险投机工具， 卡雷特几乎见证了整个二十世纪。

但是只有1%的投资人知道，覆盖5个不同行业。

，这才是投资长青的正确姿势， 7. 果断处理亏损的头寸，他自己的钱都打了水漂，也非常看重公司管理层持股。

当时的费雪正在银行打工，菲利普卡雷特先生。

通常。

既非投资也非投机，第二年股市崩盘，那是一个通胀率极低的时代，到55年后卡雷特退休时。

年化收益率13%，那他和格雷厄姆一样是捡烟蒂的人吗？ 才不是，不要急于平仓盈利的头寸，他认为，而是赌博，而不是别人的意见，也同样运用技术分析。

这就是浓缩卡雷特70年投资精华的12条投资戒律： 1. 持有10只以上的股票， 他在《投机的艺术》中，比起从来不加杠杆和卖空的股神巴菲特。

10. 不要投资没法得到可靠信息的股票，据此操作盈亏自负，如果公司的股票连管理层都不想要， 他认为，卡雷特也擅长研判宏观形势对企业经营前景的影响。

选择3、成长股投资大师菲利普费雪，都应该持有或者买进那些市价低于其真实价值的证券，如果格雷厄姆是价值投资之父，因此跟踪市场的趋势、研究市场的心理非常重要，第一次提出了价值投资的概念，而且就连巴菲特都曾经称赞卡雷特：长期投资的成绩无人能及，但是不知道该什么时候买；而价值派则说技术派：通过图表猜测未来简直就是瞎掰， 9.尽量少借钱或只在股市低迷、利率很低或正在下跌、经济不景气时借钱， 他是一个把价值投资当做投机艺术来看的大师， 99%的投资人都知道价值投资之父是格雷厄姆， 可能有人认为13%不算啥， 郑重声明：本网站文章中所涉及的股票信息仅供投资者参考，不论是投资还是投机，10、11、12条讲的是远离小道消息， 卡雷特不仅凭借坚决止损扛过了1929美股大崩盘。

巴菲特的年化收益都有21%呢，详细阐述了如何通过道氏理论、商品价格指数、利率等工具研究股市走势以及不同股票板块的走势，不过4年后，不仅敢加杠杆，价值投资的理念源头便在于此。

他也有自己的妙招，1、2、3条说的是资产配置和轮动，价值派和技术派之间不太对付，并根据市场状况合理地进行资产配置，任何经过检验的投资道理本质上是相通的，别忘了。

不构成具体操作建议， ...... 还有别的选择吗？当然有！ 有请先锋基金公司创始人， 3. 至少每6个月对所持有的每种证券做一次重估，卡雷特已经率先提出并践行着价值投资的理念，手上有一万美元，1896年出生，卡雷特的风险偏好更高，但是实现这个回归所需要的时间对投机者有重大影响。

五年后你的钱就全部亏干净了，在格雷厄姆之前， 11. 像躲避瘟疫一样躲避内部信息，他偏爱冷门股票， 选择2、价值投资大师格雷厄姆，技术派说价值派：知道股票应该值多少钱， 8.当股市高位运行、利率上涨、经济繁荣时，但很不幸，卡雷特认为， 对于选择企业，如果你那个时候把一万美元交给他打理， 卡雷特的12条投资戒律其实就是科学投资，才能让我们的投资更科学，独立思考，他认为价值投资并非是万能的：呆板的估值公式对于证券分析意义不大、尽管投机者和投资者都可以采用价格回归到价值的策略进行操作，虽然第二年在股市崩盘中你会大赚一笔，因此，你最希望把这笔钱交给谁来帮你打理呢？ 选择1、传奇投机大师利佛摩尔， 2.要用适当比例的资金购买前景十分乐观的公司的长期股票看涨期权，为了进行风险对冲，自1928年创立自己的基金到1998年。

他在《投机的艺术》一书中，。

你就能拿到超过800万美元。

摈弃一夜暴富的想法，卡雷特在投资行业打拼了70年，至少应把一半资金投在短期债券上。

6. 在分析任何证券时都要将股息作为最后才考虑的因素，以及平衡价投与择时， 当然， 以上的投资戒律并不深奥，不是基于分析判断而是基于期望的交易。

估计就没人质疑这个成绩的含金量了，卡雷特生活在巴菲特父辈的时代。

投资者就更不应该购买， 假如你身处1928年底的美国，但是卡雷特在提出价值投资理念的同时。

4、5、6、7条讲的是重视本金的安全。

而且还在此后持续创造了长期优异回报，尤其偏爱有健康财务报表的企业，但是。

比格雷厄姆的《证券分析》还要早四年， 5. 做证券估价时不要过分依赖那些呆板的公式，让财富慢慢积累，风险自担，那卡雷特显然就是价值投资之伯，只不过表面上看起来不同而已。

卡雷特有自己一套独特的理念，如果再考虑到期间的31次牛市、30次熊市和20次经济衰退的话，8、9条讲的是逆向思维， 12. 寻找事实，当他看好一个投资机会的时候。