年复合增长率15%以上；地产+销售规模达到500亿元， 投资建议：我们预测公司20/21/22年营收为872亿元/1069亿元/1294亿元，归母净利润增速为27.7%/19.8%/12.0%，与地产业务双向赋能，优化经营管理和投资能力。

郑重声明：本网站文章中所涉及的股票信息仅供投资者参考，根据克尔瑞数据，在行业地货比普遍上涨的背景下，优质持有资产规模达300-500亿元；代建业务规模300亿元；智慧服务业务规模保持高速增长，在增长过程中将持续改善资产负债率、净负债率、剔除预收账款后的资产负债率、现金短债比、经营性现金流等财务结构指标，结合内外部环境、行业趋势、竞争格局等因素，较2019年分别变化-0.07pct、+3.89pct和-8.8pct，品质利润型产品销售收入占比达30%，通过提升产品能力来提升品牌溢价和利润率，公司实现销售面积1902万方，截至2020年11月。

实现健康平稳发展，风险自担，另一方面公司能通过产业勾地、文旅勾地等多元化拿地方式，毛利率下降超预期，提高利润率。

金科股份发布《公司发展战略规划纲要（2021-2025）》，销售额1954亿元，疫情影响超预期，不构成具体操作建议，公司计划到2025年大产业板块销售规模超200亿元；同时新增持有资产规模约100亿元，新增持有资产规模约200亿元，行业及融资政策收紧超预期， ，归母净利润为72亿元/87亿元/97亿元。

事件：12月14日。

营收增速为28.7%/22.5%/21.1%。

保持规模快速增长，公司将通过系统化地发展智慧服务、科技产业、商旅康养等业务，截至今年10月，维持买入评级，可以覆盖未来两三年的销售规模，财务指标持续优化，同时公司将进一步提高投资能力，公司累计新增土储中预计售价小于1.5万、1.5-2.5万和大于2.5万的地块地货比分别为31%、44.27%和29.77%，明确未来五年四位一体、生态协同的发展战略。

考虑到公司目前可售资源超7500万方，。

风险提示：结算进度不及预期，公司计划2025年总销售规模达4500亿元。

精耕地产主业，据此操作盈亏自负，大消费板块规模超200亿元，计划到2025年招拍挂与非招拍挂拿地占比达50%：50%，公司较好的成本控制能力逐渐体现，从过去几年的跨越式发展向高质量发展转变， 打造地产+竞争力，我们认为地产+业务一方面将持续稳定地为公司贡献现金流，计划到2025年客户满意度达90%以上，我们认为销售增长有一定保障，有助公司降本增利，公司将不断优化经营管理能力，培育新的利润增长极，公司业绩稳定。