我们大约2019-2021年公司营业收入别离为20.18、25.96、33.97亿元，同比增速别离为22%、29%、31%，归属于上市公司股东的净利润别离为3.83、5.50、7.29亿元，对应EPS别离为1.12、1.61、2.13元/股，对应市盈率为56、39、29倍。初度笼罩，股票配资网，赐与“增持”评级。
　　POCT具有速度快、空间小、使用便捷等多项劣势，而且价格遍及偏低，能满足各级各类医疗机构临床检测必要，尤其对于基层医疗卫活力构和第三方检测机构具有吸引力。我国POCT市场规模从2014年的40亿元发展至2018年的97亿元，复合增速达25%，是IVD中增长最快的细分领域之一。目前POCT仅占我国体外诊断市场的11%，最好的股票配资网，与全球POCT占体外诊断市场29%的比例仍有较大差距。将来随着分级诊疗政策的一直落实，以及危重症五大中心的片面铺开，POCT市场将得到飞速开展。别的，POCT是我国与国外的技术差别较小的领域，国产化水平有望连续提升。

　　万孚生物(300482)构建了完善的胶体金与胶乳标记层析技术平台、荧光标记定量检测技术平台、干式生化以及电化学定量检测、分子诊断等技术平台，产品涵盖感生病、妊娠、心血管疾病、毒品、肿瘤疾病、代谢疾病等业务领域。作为POCT（非血糖）市占率最大的国内企业，公司具有先发劣势和资金劣势，多年来研发支出大幅当先于同类公司，连续鞭策产品管线推陈出新。公司2019年向市场推出了小型化学发光仪器，生化平台的干式生化仪器，电化学平台的血气、凝血仪。新品的推出将成为中恒久业绩增长放量的驱动因素。渠道方面，股票配资网，公司已在全球建设了笼罩面较广的经销体系，同时，公司加大对国内市场的开拓力度，通过直销与经销共存的方式增强国内市场的学术推广与终端效劳，构建强大的销售体系。目前行业格局依然较为分散，股票配资网，随着政策推进，行业的国产替代和头部集中效应将愈加鲜亮，公司有望连续拉大与行业内公司的差距。
　　片面规划产品线，股票配资，连续研发新平台
　　国产优异POCT企业将充裕受益于分级诊疗的推进
　　风险提示：产品研发失败的风险、分级诊疗政策推进不及预期、海外销售受贸易环境影响的风险。

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　　初度笼罩，予以“增持”评级