文：光大期货朱金涛

1、债市表示：上周国债期货再创新高，上周2年期货活泼合约TS2109周上涨0.15%至100.870元；5年期货活泼合约TF2109周上涨0.26%至101.02元；10年期货活泼合约T2109周上涨0.35%元至99.735元。10年期货活泼合约T2109周上涨0.39%元至99.390元。现券方面：1年期国债收益率下行12.7个bp至2.16%；5年期国债收益率下行3.71个bp至2.7626%；10年期国债收益率下行2.97个bp至2.9203%；10年期美债收益率下行1个bp至1.3%。

2、央行动态：上周央行公开市场有500亿元逆回购到期，上周共停止了500亿元逆回购操纵，因而上周完全对冲到期规模。7月 20日最新一期的贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。截至目前，LPR报价已间断15个月维持不乱。下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，此中周一至周五均到期100亿元。

3、货币市场：截至周五，R001加权均匀利率为2.0718%，较上周跌4.89个基点；R007加权均匀利率为2.1592%，较上周跌5.49个基点；R014加权均匀利率为2.4071%，较上周涨6.8个基点；R1M加权均匀利率为2.5601%，期货配资网，较上周跌0.72个基点。7月23日，shibor隔夜为2.057%，较上周跌5.8个基点；shibor1周为2.143%，较上周跌5.8个基点；shibor2周为2.311%，较上周涨12.3个基点；shibor3月为2.402%，较上周跌0.2个基点。

4、利率债发行：上周共发行3428亿元利率债，股票配资，最好的股票配资网，此中国债发行1646亿元、处所债544亿元、政金债1237亿元，净融资量别离为-1999亿元、-45亿元、977亿元。下周方案发行利率债3914亿元，此中国债1800亿元，处所债1924亿元，政金债190亿元，净融资量别离为1649亿元、1076亿元、-40亿元。专项债发行方面，上周共发行406.6亿元新增专项债，下周方案发行89亿元，7月份共发行1317亿元。今年累积发行11460亿元，占预算额度的33.07%。8月份专项债方案发行5756亿元，迎来发行顶峰。

5、LPR利率保持不乱，货币政策以稳为主的基调没有发生转变。10年期国债活泼券到期收益率最新为2.92%，继续较大幅度下行的概率较小，国债期货市场将来一段工夫或重回震荡格局。重点存眷7月底的政治局会议。