周二(7月9日)，美联储主席鲍威尔在为商讨院听证会筹备的证词中暗示，降息太少或太迟可能会使经济和劳动力市场处于危险之中。交易员们大约，美联储9月份初度降息的可能性略高于70%。

    美联储希望使经济愈加均衡，从而将通货膨胀率降至2%的目的，这一愿望似乎正在获得停顿。双向风险也日益得到认可，假如数据朝这个标的目的开展，大约美国9月份降息的可能性将进一步加大。

　　经济仍然强劲，但也获得了一些停顿

　　在美联储主席杰罗姆·鲍威尔向美国商讨院提交的关于货币政策的书面证词中，他更多地谈到了双向风险，只管美联储对降息的可能性持开放态度，配资，但他强调，必要有数据来证实降息的合理性。

　　他暗示，第一季度的数据并没有给他们很大的自信心，让他们相信通胀正在回到目的程度，但“最近的通胀数据显示出了一些温和的进一步停顿，更多的优良数据将加强我们的自信心，即通胀正在连续向2%的标的目的开展”。在增长方面，他认可，51配资网，“继去年下半年令人印象深化的强劲增长之后，今年上半年的增长似乎有所放缓”，主要起因是“出产者支出增长放缓，但仍保持稳健”。至于就业市场，他的形容是“强劲，但不过热”，失业率回升是由于劳动力供应增多，而不是就业增长疲软。

　　双向风险呈现

　　货币政策立场被形容为“限制性”，这有助于使经济更好地均衡，并对通胀施加下行压力。他暗示，“过早或过多地减少政策约束可能会妨碍”通胀方面的停顿，但同时他暗示，“通胀回升并不是我们面临的惟一风险。”减少政策约束过晚或过少可能会过度削弱经济流动和就业。”因而，他们似乎对放松货币政策的想法持开放态度，但这必需得到数据的撑持。

　　机构点评

　　有剖析师认为，美联储主席鲍威尔筹备好的证词公布了，乍一看，证词的论调看起来相当均衡，给固收多头和空头都提供了一些线索。但这能否真的会影响价格还不能确定。他指出了在宽松政策上过于激进和不够激进的风险。

　　“美联储传声筒”Nick Timiraos文章称，去年下半年，只管支出和招聘都很强劲，但物价增长放缓速度却如此之快，令官员们感到不测，这促使他们将留心力从加息到多高，转向降息必要多久。鲍威尔上一次出如今国会议员面前是在3月初，他体现美联储可能在6月前降息。在那之后，通胀呈现了逆转，使任何此类方案脱轨。鲍威尔今天暗示，最近的通胀数据“显示出一些温和的进一步停顿，配资，更多的优良数据将加强我们的自信心，即通胀正连续向2%迈进。”通胀的激烈颠簸让美联储陷入了为难的不雅观望场面，政策制定者要么期待几个月令人信服的温和通胀数据，要么期待就业和经济流动鲜亮放缓的证据，然后再降息。

　　荷兰国际集团颁发文章称，假如美联储能够制止经济衰退，而且假如数据允许，大约美联储将从9月份初步将货币政策从“限制性”领域转向“限制性略低”的政策。要实现这一点，必要三个条件。首先，核心通胀率将继续保持在环比0.2%或更低的程度，这是使年通胀率到达2%目的所需的运行率。其次，失业率已经从3.4%回升到4.1%，将进一步回升到4.3%。再次，出产者支出增长已从2023年下半年的年化增长率3%以上放缓至2024年上半年的1.6%，并将进一步减速。荷兰国际集团称，这样的成果应该会让美联储相信，美国经济正走在“软着陆”的路线上，他们可以初步将本人的政策立场向中性靠拢。假如我们是对的，并且数据如我们预测的那样，8月底的杰克逊霍尔研讨会将被用作向市场发出有关即将出台的政策放松的最明确信号的场所。

    (现货黄金1小时图 来源：易汇通)

　　北京工夫周三(7月10日)02:27，现货黄金报2364.42美圆/盎司，涨幅0.23%。