风险提示：市场需求不及预期；新品推出不及预期；客户开拓不及预期。

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　　盈利预测与投资评级：不思考定增因素，大约公司2020-2022年营业收入别离为394.23、477.41、599.87亿元，同比增长30.3%、21.1%、25.7%；2020-2022年归母净利润为42.91、55.43、69.49亿，配资网，同比增长73.8%、29.2%、25.4%，实现EPS为0.98、1.26、1.59元，最好的股票配资网，对应PE为18、14、11倍。蓝思科技将来业绩的增长动能充沛，维持“买入”评级。
　　垂直整合一直完善，出产电子和汽车电子多点开花：公司2019年营业收入同比增长9.16%，归母净利润同比增长287.56%，均创历史新高。2019年，公司积极响应全球各大品牌客户对玻璃盖板等新品的需求，在智能手机、智能穿着办法、平板电脑、智能家居家电等各业务板块均实现了高质量增长，最好的股票配资网，与包含特斯拉在内的众多高端新能源汽车厂商和国际高端传统汽车厂商竞争进一步加深，核心产品产销两旺。目前，公司根本实现了财富链上、中、庸俗垂直整合的综合开展平台的构建，扩充了细分领域的市场占有率，优异资源向公司加速聚拢。
　　盈利程度大幅提升，关键指标行业当先：公司2019年毛利率25.21%，同比增长2.58个百分点，净利率8.03%，同比增长5.86个百分点，盈利才华提升主要得益于公司连续推进新品研发，积极成长精益打点和智能制造，同时行业龙头地位也加速了优异市场资源向公司的集中；公司运营情况向好，2019年运营性现金流达72.51亿元，同比增长48.78%；公司2019年ROE达13.35%，较去年同期显著提升；在业绩的支撑下，股票配资网，公司2019年拟每10股派发现金红利2.58元，配资网，分红率达45.81%；2019年，公司研发投入为16.39亿元，同比增长10.71%。公司积极配合各大品牌客户为5G手机、智能穿着式办法等相关新品成长前瞻性的技术研发和规划，为抢占蓝海市场先机打下客户和技术根底。
　　公告：蓝思科技(300433)发布2019年年报，全年实现营业收入302.58亿元，同比增长9.16%，归母净利润24.69亿元，同比增长287.56%，此中第四季度营业收入96.63亿元，同比增长10.75%，归母净利润13.60亿元，同比增长417.99%。

　　投资要点
　　积极拓展发展界限，进入全新黄金开展期：公司在智能终端玻璃盖板领域连续推进新技术、新工艺、新资料的创新和研发，同时积极拓展新兴业务，在资料、触控显示、声学、金属构造件和智能制造配备等业务领域连续开拓，一直优化产品构造，增强财富链整合，为客户提供一站式综合产品处置惩罚惩罚计划。公司拟通过定增项目提升现有业务的技术和规模，并积极规划触控、车载产品等业务，积极拓展发展界限，目前定增项目已通过公司临时股东大会，随着各成立项宗旨成立和投产，公司的市场合作力有望连续提升。