1)新增校区超预期。2020年2月，依据《盛通股份董事长致投资者的一封信》，最好的股票配资网，2019年，盛通股份(002599)总学员人数增多近2万人，到达8万多人。乐博教育新增直营与加盟校区100多家，直营与加盟校区的总数到达468家，新增124家，比我们预测的新增校区多21家，扩张速度高于预期。

　　3)夯切实线教育，疫情影响可控。1、线上授课，疫情影响有限。2019年4月，乐博乐博课程3.0暨战略晋级发布会上，正式发布了公司线上教学平台，战略规划了线上编程教育。2020年1月27日，乐博教育通知将线下课程陆续调整为线上授课，积极应对疫情的负面影响。2、拟投资VIPCODE，夯切实线教育。2月7日，公司公告拟2000万战略投资已完成A轮8500万融资的VIPCODE。对方答允通过业务整合使之不再发生合作关系，担保公司90日的排他期。通过双方劣势互补和业务协同开展，大约公司将来将推出乐博乐博4.0，打造OMO（线上线下交融，Online-Merge-Offline）教学效劳平台。

　　4)盈利预测与投资评级。2019-2021年，我们大约EPS别离为0.24元、0.29元、0.34元，对应PE别离为19.68倍、16.31倍、13.57倍。2020年，K12上市公司PE估值为22-35倍，均值为28.6倍。出版印刷业务可比上市公司PE估值为10-25倍,均值为16.7倍。若保守赐与公司教育业务26倍PE,出版印刷业务15倍PE，对应市值为31.4亿元。公司传统业务步入稳健增长，乐博教育是国内机器人教育培训龙头，国内尚未有可比上市公司，具有必然的稀缺性，公司当前估值仍处于历史低位，维持“增持”评级。
　　2)大约乐博教育业绩答允粗略率可完成。出于慎重性思考，我们从头预测2019年的乐博教育净利润：大约实现营业收入3.02亿元，配资网，同比增长28.5%；参考过去几年公司快捷扩张期的状况，我们下调毛利率至47.5%，上调期间费用率为27.5%；大约乐博教育可实现净利润5037.7万元，粗略率可完成业绩答允（净利润4951万元）。
　　5)风险提示：乐博教育净利润或低于预期，大股东减持、限售股解禁风险等。

郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考，不形成详细操纵建议，据此操纵盈亏自傲，风险自担。

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