规划高端领域，产品构造连续优化。一方面，公司依托原有业务规划，加速技术晋级，将本身产品、业务向高端浸透。一是积极响应市场，冲破一系列关键技术，车机国六与非路线四阶段产品并行不悖，二是智能驾驶方面率先完成了智能驾驶L2阶段车道保持辅助系统验证，三是公司控股子公司陕西法士特齿轮有限责任公司的缓速器宽泛匹配客车、卡车、中轻卡等各类车型，配资网，S变速器匹配多款国六车型，成为引领高端重卡优化配置的主流。另一方面，公司连续研发高投入，2019年公司研发费用为52.28亿元，较2018年同期增长21.01%，随着研发成就逐步转换，公司有望进一步提升技术劣势。随着公司技术劣势连续提升，叠加产品高端化连续推进，有望助力公司进一步优化产品构造，提升产品的单价，进而动员公司核心合作力和盈利才华进一步提升。

　　深耕新兴战略领域，连续扩充合作劣势。一方面，公司紧跟行业改革标的目的，积极规划智能物流业务，深度整合自动化、数字化业务，打造内部物流站整体处置惩罚惩罚计划，扩没收司在智能物流领域的合作劣势，股票配资，2019年公司智能物流产品实现营业收入670.05亿元，较上年同比增长11.10%，毛利率25.35%。另一方面，公司积极规划新能源业务，在氢燃料电池汽车领域和电动汽车领域均有所规划，完成了多款氢燃料电池带动机产品的开发，把握了电机控制器核心技术，推出系列化的两挡动力总成、电机控制器等新产品，搭建了“电池+电机+电控”为一体的新能源动力系统集成劣势。随着相关产品合作的连续提升，公司有望进一步扩充业绩边际，提升盈利空间，连续扩充当先劣势。
　　业绩连续增长，盈利才华提升。2019年，公司连续聚焦品质、技术、老本三大核心合作力，优化产品构造，公司业绩连续增长，期间公司实现营业收入同比增长9.48%，归母净利润同比增长5.17%。别的，2019年，公司毛利率21.80%，较2018年-0.54pct，净利率6.83%，较2018年-0.47pct，公司销售费用率、打点费用率、财务费用率别离为6.45%、6.96%、0.13%，别离较2018年-0.21pct、+0.31pct、+0.08pct。
　　事件点评
　事件形容
　　重卡销量不及预期；海外业务推进不及预期；宏不雅观经济连续下行；海外疫情连续蔓延。

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　　潍柴动力(000338)发布2019年年度呈文，2019年度，公司实现营业收入约1743.61亿元，同比增长9.48%，归母净利润约91.05亿元，同比增长5.17%，根本每股收益1.15元/股。

　　公司深耕主业开展，并积极规划新能源、智能驾驶、智能物流等新兴战略领域，产品一直向高端浸透，有望连续提升盈利才华，扩充合作劣势，抢占市场份额。因而，大约公司2020、2021年EPS别离为1.42、1.63，对应公司3月26日收盘价12.82元，2020、2021年PE别离为9.05、7.86，维持“买入”评级。
　　存在风险
　　投资建议
　　依托本身资源劣势，稳固本身在原劣势领域的当先地位。一方面，公司动力总成、整车征集、智能物流等多业协同开展，连续加深产品规划，在大功率带动机、重型变速器、重型车桥等多个零部件细分市场维持当先劣势。另一方面，公司连续扩充本身在重型商用车领域的合作实力，不只推出了X/M/L3000平台规范自卸产品，还在我国排放规范切换的关键节点，多方位规划相关产品，完成20余款国六车型的设想开发及首批上市车型公告报告，笼罩X/H/M/L平台4-15L全系列产品，同时公司控股子公司陕西重型汽车有限公司在天然气、港口牵引、重载运输等市场均保持当先地位。