尽管近期市场情绪连续低迷，房地产板块也随市场起伏颠簸，但《红周刊》梳理发现，市场情绪连续低迷，但在申万31个大类行业中，房地产近一个月仍保持0.52%的微涨。

　　在业内人士看来，地产股的表示必然水平上受销售表示的影响，因为自9月中旬以来，地产销售数据呈现好转，后续“银十”效应或值得等待。

　　对于地产板块，被看好的标的股多是优异区域房企。近一个月以来，滨江集团(行情002244,诊股)、栖霞成立(行情600533,诊股)等区域房企涨幅均在10%以上。有机构指出，在后续市场复苏及信誉修复过程中，高业绩、高有息负债增长、高拿地强度的“三高”房企有望鲜亮受益。

　　销售数据回暖

　　地产逆势微涨

　　房地产指数是近一个月以来（截至9月23日，下同）在申万31个大类行业中惟逐个个上涨行业指数，远高于银行的-0.27%、商贸零售的-1.41、非银金融-8.27%、汽车的-12.78%等。（见表1）

　　那么，为安在A股各大指数大幅回调的状况下，房地产板块却还能保持逆势微涨呢？

　　一方面，房地产利好政策层层加码且获得了较为鲜亮的阶段性功效，如，北京等多城土拍热度有所提升，“中债增”保证下示范房企融资改善。别的，近日银保监会也亮相，“房地产金融化泡沫势头，得到本质性改不雅观。”另一方面，楼市销售数据初步好转。深谙地产行业的财经知名博主@朱酒向《红周刊》暗示，从30城销售数据来看，最近两个星期的地产销售额呈现鲜亮上升，大家看到了希望。

　　华创投顾部研报也指出，自9月16日初步地产销售初步鲜亮上升，16～23日，30城商品房日均成交面积较上半月回升72%，较去年同期回升10.5%。月中销售走势反转必然水平上与疫情开展走势有关，8月末至9月中旬，疫情形势再度重大，成都、深圳部分地区进入静态打点，而9月下半月初步各地疫情逐渐得到控制，成都和深圳也逐步恢复正常消费生活秩序，前期的购房需求集中在后半月释放。而分都会来看，9月以来一线都会回暖最为鲜亮，下半月各能级都会环比均有显著改善。

　　不难看出，“金九”效应在9月的下半月初步昂首，而如若“银十”的销售数据出现连续回暖，则有可能近一步体如今A股市场上。易居钻研院智库中心钻研总监严跃进讲述《红周刊》，总体来讲，地产股的好坏，必然水平上遭到销售数据的影响。

　　不过，严跃进也向《红周刊》暗示，51配资网，地产股有一大特点，反弹之后会呈现必然水平的下调，较难在长工夫内连续增长，会遭到房企债务问题、政策信号、港股市场等多方面的综合影响。

　　优异区域型房企更受喜欢

　　地产指数的微涨，新华联(行情000620,诊股)等房企表示功不成没。近一个月工夫（截至9月28日），新华联、栖霞成立、华发股份(行情600325,诊股)等13家房企涨幅均在10%之上，此中新华联更是位居高位，区间涨幅高达104.61%。

　　《红周刊》梳理发现，在近一月涨幅超10%的房企中，滨江集团、栖霞成立、天房开展(行情600322,诊股)等区域型房企占比过半。

　　此中，滨江集团扎根大本营杭州，无论是销售、业绩还是土地储蓄都主要依托于杭州。中报显示，销售方面，今年上半年，滨江集团斩获杭州房企销冠；业绩方面，杭州奉献了公司营业收入超7成，且这一占比有愈演愈烈的趋势，从2021年中期的66.59%增至2022年中期的71.4%，增长4.81个百分点。别的，公司的土地储蓄中杭州占62%，同样居于主力地位。

　　滨江集团以外，区域型房企大多规模较小，仅重仓或存眷一到两个都会或地区，如栖霞成立旗下房地产项目主要集中散布于南京、苏州、无锡；天房开展旗下项目主要位于天津、苏州两地；京投开展(行情600683,诊股)房地产项目集中北京及环京区域；华联控股(行情000036,诊股)房地产开发业务主要集中在深圳、杭州；粤宏远A(行情000573,诊股)则深耕东莞市场多年。

　　从上述区域型房企的重仓都会来看，主要位于经济较兴隆、房价程度也相对较高的一线都会以及高能级都会。

　　而从盈利才华上来看，在不少房企毛利率仅为个位数的前提下，上述不少区域型房企的毛利率程度则凌驾20%，在行业内处于较高水准。2022年中期，华联控股毛利率51.32%，依据此中报，分行业来看，占公司主营业务房产销售的毛利率程度更是高达66.49%。华联控股也在中报中暗示，公司在深圳区域的都会更新项目用地获取的工夫较早，51配资，与其他房地产开发项目比拟，公司开发或拟筹建的都会更新项目在土地老本控制、单个项目毛利率、净利率等方面具有必然比较劣势。

　　可见，规模为王的房地产时代早已过去，当前成本更喜欢重仓处所劣势鲜亮、盈利才华较强的优异区域房企。

　　市场复苏

　　“三高”房企或连续受益

　　中信建投(行情601066,诊股)暗示，看好高业绩、高有息负债增长以及高拿地强度的“三高”房企，认为这些房企有望在后续市场复苏及信誉修复过程中鲜亮受益。

　　据《红周刊》梳理发现，滨江集团的“三高”特征较为突出。业绩方面，今年上半年，滨江集团实现营业收入106.90亿元，同比下降44.86%，归母净利润12.84亿元，同比增长1.34%，扣非净利润12.82亿元，同比增长1.58%，业绩仍然保持不变增长。

　　别的，在“三道红线”维持绿档的前提下，滨江集团并没有和大都房企一样收缩负债规模，相反，有息负债呈增长态势，Wind数据显示，2020年中期、2021年中期、2022年中期，滨江集团的带息负债挨次为386.93亿元、461.07亿元、558.16亿元。

　　拿处所面，滨江集团同样采纳逆势的积极拿地计谋。今年以来，滨江集团加大力度重仓本人的“大本营”杭州。如，在刚落幕不久的2022年杭州第三轮集中供地竞拍上，滨江集团就以69.1亿元竞得3宗地块。

　　而在此之前，期货配资网，今年的杭州首批集中供地上，滨江集团以184.35亿元斩获11宗地块；杭州第二批集中供地上，公司也以224.51亿元拿下12宗地块。中泰证券(行情600918,诊股)指出，滨江集团在2022年杭州前三轮土拍上的综合拿地规模，是其2021年杭州三轮集中供地合计建面99万平方米的2.5倍，也占到公司2021拿地总规模的一半以上。

　　随同滨江集团“三高”特征的鲜亮释放，今年以来滨江集团股价也一路水涨船高，从年初的4.66元/股到如今（9月28日）的10.78元/股，涨幅高达137.59%。

　　除此之外，《红周刊》梳理发现，保利开展(行情600048,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、招商蛇口(行情001979,诊股)、苏州高新(行情600736,诊股)等房企的“三高”特征都较为鲜亮。此中，保利开展今年上半年实现营业总收入1107.63亿元，同比增长23.1%；净利润149.24亿元，同比增长1.6%；带息债务3635.21亿元，同比增长8.8%。而在拿处所面，保利地产更是较为积极，今年前8月拿地金额478亿元，仅次于华润置地，位居房企拿地排行榜第二名。

　　别的，2022年中期，苏州高新实现营业总收入52.61亿元，同比增长189.55%；净利润2.66亿元，同比增长406.35%；带息债务279.36亿元，同比增长55.58%。别的，2022年前8月，苏州高新拿地金额28亿元，上榜中指数据的房企拿地排行榜TOP100。