焦煤：轻仓试空

　　隔夜焦煤期货主力(JM2301合约)低开后震荡上升，成交一般，持仓量减。现货市场近期行情偏强，成交优良。京唐港俄罗斯主焦煤平仓价2050元/吨(0)，期现基差-67.5元/吨；港口进口炼焦煤库存156.73万吨(-28.4)；全样本独立焦化厂炼焦煤均匀库存可用12.14天(+0.2)。综合来看，受疫情和安详查抄等因素的影响，近期山西、内蒙等地炼焦煤产量收缩，供应呈现短缺，价格在高位仍有连续、大幅拉升。临近二十大，最好的股票配资网，各地煤矿逐步明确停限产方案，供应端将进一步收紧。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本动工率73.89%，较上期值降2.12%；日均产量61.32万吨。进口方面，主要蒙古焦煤进口口岸通关车数维持高位，但市场成交较为冷清。庸俗方面，焦化企业尽管陆续提出第二轮提涨，但过高的原料老本致使企业遍及处于吃亏状态。在此状况下，焦化企业初步遍及加大减产力度，预期减产幅度将从当前的15%摆布进步到30%，吃亏较大的企业有方案进步到50%。我们认为，只管钢材销售状况暂时好转，成材行情未能相应上涨，在必然水平上说明市场预期仍处于颓废态度。只管受供应的扰动，炼焦煤市场价格处于高位且源头企业利润颇丰，但财富链负反响力量积蓄。从中恒久来看，股票配资网，炼焦煤行情上涨趋势难以为继，原料降价或是化解财富链窘境的重要出路之一。大约后市将宽幅震荡，重点存眷炼焦原煤供应状况，建议投资者轻仓试空。

　　焦炭：轻仓试空

　　隔夜焦炭期货主力(J2301合约)低开后震荡上升，成交偏向，持仓略减。现货市场近期行情上涨，成交优良。天津港准一级冶金焦平仓价2810元/吨(0)，期现基差59元/吨；焦炭总库存1010.19万吨(-16.8)；焦炉综合产能操作率72.68%(-3.96)、全国钢厂高炉产能操作率0%(-89)。综合来看，受利润吃亏的影响，近期焦企逐渐提出第二轮价格提涨，但市场环境恶化的情况难改。上游方面，受原料老本及汽车运费上涨的影响，焦化企业吃亏加剧，行业整体吨焦吃亏到达200-400元摆布。中焦协会议指出，今日起号召焦化企业加大限产并呼吁政府器重焦炭供应链保障问题。不过思考到二十大召开在即，行政层面或难以起到改善场面的作用。庸俗方面，前阶段钢材需求继续回升未能有效提振钢价，钢厂利润表示偏向。秋冬季钢厂将陆续减产检修，焦炭采购积极性或将趋于慎重。我们认为，下一阶段成材行情难言乐不雅观，钢厂对焦炭价格提涨的蒙受才华较弱，或借助高炉环保限产予以悲观回应。总体而言，财富链的负向反响将重复呈现，焦炭市场供需关系尚未呈现收紧态势。大约后市将或难继续趋势性上涨，重点存眷焦企结合限产的落实状况及高炉动工，建议投资者轻仓试空。

（责任编纂：赵鹏 ）