【不雅观点与计谋】

市场音讯

焦炭：元旦期间焦炭首轮调降落地(100-110元/吨);焦煤：策克口岸明年方案进口2000万吨，期货配资网，甘其毛都口岸大约3000万吨。

库存变动

焦炭：焦企库存转降，钢厂库存转增，港口库存转增;整体库存转增，期货配资网，焦炭库存驱动向下。钢厂场内焦炭库存可用天数上升;焦煤：洗煤厂、煤矿库存续降，焦化厂补库放缓，钢厂继续补库，港口库存续增;整体库存续增，焦煤库存驱动向下;焦化厂、钢厂炼焦煤库存可用天数均上升。

根本面

焦炭：钢厂高炉吃亏加剧，铁水产量略增;局部钢厂焦炭库存已增至合理程度，采购意愿减弱;焦企利润略有收窄，产能操作率上升，焦钢产量比回落;焦煤：疫情打击逐渐减小，春节前局部大矿消费节拍放缓;焦企库存可用天数上升，最好的股票配资网，对高价煤抵触情绪鲜亮;口岸蒙煤日通车上升至870车上方，监管区降库迟缓。

预期

焦炭：需求：1)宏不雅观利好频出，第一波疫情打击减弱，终端修复预期中性;2)螺纹高炉吃亏加剧，钢厂或以低位铁水倒逼原料降价，再停止低价补库;焦煤：供应：1)山西4.3米焦炉或分批在年底关停;2)临近春节，局部煤矿已有安排放假方案;3)蒙煤进口增量预期进一步加强;4)澳煤从头通关担心渐起。

主线逻辑

焦炭：焦钢毛利差反弹至8%，利润驱动向下;焦煤库存驱动向下，焦炭库存驱动向下;首轮落地后现货仓单2985，J01合约小幅贴水，基差驱动向上。宏不雅观预期是主要扰动项;焦煤：空头交易钢厂补库近尾声，螺纹高炉吃亏，蒙煤通关高位以及澳煤解禁;多头交易终端边际改善、疫情打击减弱等。值得留心的是，当前焦钢毛利差已创年内新高。

计谋

焦炭：中性：焦炭05合约暂时不雅观望，J05压力位2760附近、支撑位2620附近，跌破支撑后下跌动能或加强;焦煤：中性：焦煤05合约暂时不雅观望，压力位1940附近、支撑位1820附近，跌破支撑后下跌动能或加强。

【一、双焦市场信息】

【二、双焦相关图表】