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    智通财经APP得悉，美联储于美东工夫1月31日至2月1日召开政策会议(北京工夫周四凌晨3点公布利率决议)。市场遍及预期，美联储官员将再次适度加息，主席鲍威尔生存进一步加息的可能性，同时倾向于反对将在今年晚些时候降息。

　　目前，市场大约美联储将加息25个基点，使其基准利率升至4.5%至4.75%的目的区间。此举将是官员们对加息幅度的又一次下调，继去年四次加息75个基点后，美联储于12月将加息幅度调整至50个基点。

　　由于本次会议没有更新经济预测，美联储官员将依靠他们的声明和鲍威尔的新闻发布会来转达他们的工作尚未完成的信息。

　　摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner暗示：“市场摆脱的处所在于，美联储一再暗示——既有鸽派，也有鹰派——政策利率很可能会在相当长一段工夫内保持在峰值程度。”

    依据最近的经济呈文显示，美国物价压力正在缓解，增长正在降温——所有迹象表白，最好的股票配资网，随着政策制定者努力克制通胀，美国经济正在对美联储的大幅加息做出反馈。但依然紧张的劳动力市场可能会给美联储带来更多压力，迫使其耽误紧缩政策或将利率维持在限制性程度更长工夫。

　　濒临峰值？

　　目前，大都政策制定者暗示，他们认为利率必要升至5%以上，然后保持在这一程度，以便让较高的借贷老本有工夫在整个经济中传导。

　　瑞银首席美国经济学家Jonathan Pingle对此暗示，值得存眷的一点是，鲍威尔能否参考了美联储去年12月发布的预测(该预测显示官员们大约今年利率将升至5.1%的中值)，以此作为掂量他们当前利率走势的精确指标。

　　因而，在发布会上，市场或许可以从鲍威尔如何议论近期降温速度超预期的通胀数据中得到一些线索。最新数据显示，股票配资，美国去年12月个人出产支出指数同比增长5%，为2021以来最低增速，但仍远高于美联储2%的目的。

　　Pingle暗示：“他们越来越相信通胀正在见顶，但我认为如今就发出暂停加息即将到来的信号还为时过早。”

　　“连续加息”

　　另一方面，有关利率峰值即将到来的猜度引发了这样一个问题：美联储能否该调整其声明中有关“连续加息(Ongoing Increases)”的措辞。

　　一些市场人士对此认为，假如政策制定者在调整声明的同时降低加息幅度，可能会向市场发出过于鸽派的信号。

　　“假如你软化了这一点，你可能会发出一个信号，表白你的终端利率、你的预期终端利率将低于去年12月份的预测，或者目出息度比以往更濒临终端利率，”美国银行美国经济钻研主管Michael Gapen暗示，51配资网，“我认为他们不想转达这一点信息。”

　　不过，摩根士丹利的Zentner暗示，假如官员们使用的措辞是，在目的区间“进一步加息”将是适宜的，那么他们可能会有更大的灵敏性，这可能会被解读为将来将再加息一次或几次。

　　保持“一段工夫”

　　一些经济学家还在期待美联储正式确定政策制定者几个月来不停在公开讲话中表述的前瞻性指引，即利率将在“一段工夫”内保持在限制性程度。

　　在声明中参与这些用意将向市场发出鹰派信号，并进一步削弱美联储将在今年下半年降息的预期。

　　别的，Zentner暗示，在一段工夫内保持高利率程度，可以让美联储继续慎重地收紧政策，因为即使在美联储进行加息之后，随着通胀率的下降，实际利率也将变得愈加限制性。

　　金融环境

　　由于投资者押注通胀下降将使美联储提早进行加息，然后在今年晚些时候选择降息，目前的金融环境到达了自去年2月以来最宽松的程度。但包含股市和债市上涨在内的这些条件可能会刺激更多支出，从而妨碍美联储抗通胀的努力。

    在屡次讲话中，美联储官员大多回避探讨金融市场问题，但美联储12月会议纪要显示，政策制定者对金融环境"毫无依据的宽松"感到担心。

　　Pictet Wealth Management高级美国经济学家Thomas Costerg暗示：“最大的猜疑是，他们将如何应对自去年12月会议以来金融环境相对宽松的场面。”他大约，美联储将必要在3月和5月再次加息。“我个人认为，转达美联储将加息至凌驾5%的信息不敷以让金融环境到达美联储所希望的紧缩。”

　　债务上限

　　最后，鲍威尔可能会被问及有关债务上限的问题，以及假如议员们未能达成协议，美国经济将遭到怎样的影响。债务上限的不确定性也对美联储缩减资产负债表的努力孕育发生了潜在的影响，因为这会增多银行系统筹备金流失速度的颠簸性。

　　市场认为，鲍威尔很可能不会卷入政治纷争，但他可能会就官员们正在存眷哪些指标以确保筹备金不会降得过低提供见解。

　　包含纽约联储主席威廉姆斯在内的几位政策制定者最近暗示，到目前为止，缩减资产负债表仍在按方案停止。威廉姆斯暗示，他正在亲密存眷事态开展，并大约美联储每天约有2万亿美圆的逆回购工具将在筹备金减少时为市场提供“缓冲”。

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