讯——一、行情回忆

　　隔夜COMEX黄金期货收涨0.02%报1977.5美圆/盎司，COMEX白银期货收跌1.16%报23.585美圆/盎司。

　　隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.35%，报450.28元/克；白银期货主力合约收跌0.28%，报5436元/千克。

    二、根本面数据

　　上一交易日上期所黄金库存2739千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1535吨，较前一交易日-144吨。

　　上一交易日COMEX黄金库存2261万金衡盎司，较前一交易日+3万金衡盎司；COMEX白银库存27250万金衡盎司，较前一交易日-189万金衡盎司。

　　上一交易日SPDR黄金ETF持仓941.29吨，较前一交易日-2.6吨；SLV白银ETF持仓14660.03吨，股票配资网，较前一交易日+87.12吨。

　　5月16日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为179814 195814张，较此前一周-16000张；COMEX白银非商业净多头持仓为23815张，较此前一周-8545张。

　　隔夜美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌0.7个基点报4.325%，10年期美债收益率跌3.1个基点报3.691%；美圆指数涨0.27%报103.5299。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.69%报33055.51点，标普500指数跌1.12%报4145.58点，纳指跌1.26%报12560.25点。美国债务上限会谈未有本质性停顿。

　　上一交易日WIND光伏指数报4361.33，跌0.52%；电子元件指数报6804.63。跌0.96%。

　　三、综合剖析

　　美国财政部长耶伦5月22日第三次就美国接近债务违约向国会民主、共和两党指导人致函警告，但民主党籍总统拜登与共和党籍国会众议长麦卡锡当天在白宫的一对一会谈仍是无果而终，围绕“债务上限”的政治僵局连续。美国共和党债务上限会谈代表格雷夫斯暗示，由于与白宫存在不合，目前没有安排任何会谈。双方仍存在本质不合，股票配资网，包含债务上限期限问题，但在一些问题上也获得了停顿。美国众议院议长麦卡锡认为周二不成能达成债务上限协议。美国债务危机仍在延续。

　　别的，美联储鹰派官员布拉德大约，为遏制通胀，今年还必要加息两次。美联储戴利称，暂无奈判断6月政策行动，需不雅察看更大都据。美联储卡什卡利则暗示，对下个月暂停加息持开放态度，配资网，但告诫不要过度解读为加息周期完毕。欧洲央行管委维勒鲁瓦称，大约利率将不晚于9月份触及峰值，欧洲央行可能在将来三次会议上加息或暂停加息，政策仍将取决于经济数据。美联储官员依然释放鹰派信号。

　　此前，美国4月CPI同比增长4.9%，间断第10次下降，为2021年4月以来新低。但2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根认为，目前的经济数据不敷以证实美联储在6月份的下次会议上暂停加息是合理的。美联储主席鲍威尔也暗示，美联储坚定致力于实现2%的通胀目的，未能实现将会构成更大的伤害。但同时他也强调，鉴于信贷条件收紧，利率可能不必上调得那么高。美联储其他官员依然释放鹰派信号，但鲍威尔的发言令市场对美联储仍将加息的预期有所松动。总体来看，尽管美联储本轮加息周期已近尾声，且不排除若通胀后续仍继续回落，或银行风险事件再度发酵以及美国经济存在衰退风险，美联储会在年底前初步降息。因此，美圆指数面临显著下行压力，且随着美联储降息预期的逐步抬升，美国实际利率将存在回落预期，叠加俄乌辩论等国际地缘场面地步仍存不确定性，贵金属期价仍存续持历史新高的可能。然而，美国4月CPI环比仍在增长且核心CPI仍处高位，应对通胀仍将是美联储政策目的的重中之重，美联储官员仍释放鹰派信号，美联储或至少在今年四季度之前会将利率维持在目前高位，且英欧央行仍或连续加息，短期贵金属期价上行或面临压力。

　　综上并联结技术面，贵金属期价或上行承压，建议逢高沽空思路看待，或可参预08-12合约反套操纵，留心止盈止损。

　　 

　　投资咨询部 马舍瑞夫(Z0015873)

　　以上仅为剖析师个人不雅观点，期市有风险，仅供参考！

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