汇通财经APP讯——经济学家指出，英国利率下降的速度可能比之前预期的要快，这些数据表白通胀压力终于有所缓解。工党政府将于本月底公布的首份预算将被证实至关重要，因为市场参预者正在期待评估其经济影响。

    截至周二，货币市场已经完全消化了英国央行(Bank of England)将在11月的下次会议上降息25个基点的预期，并认为在12月的会议上很有可能采纳同样幅度的降息。

　　这将使央行的关键利率从年初5.25%的16年高点回升到年底的4.5%。定价表白，到2025年5月的会议，利率将进一步下降至4%，到2025年12月，利率将进一步下降至3.5%。

　　然而，高盛(Goldman Sachs)经济学家在周一的一份呈文中预测，降息幅度“鲜亮低于市场定价”。他们将此归因于他们对2024年第二季度中性实际利率(即经济在充裕就业的状况下通货膨胀率为2%)为0.8%的计算，期货配资网，以及英国通胀的迅速下降和英国央行政策制定者的鸽派舆论。

　　因而，他们大约英国央行将间断降息25个基点，最早在2025年9月降至3%，明年11月降至2.75%。

　　在过去三年痛苦的物价上涨中，英国央行不停对通胀途径保持慎重态度。当货币政策委员会在9月19日的会议上以8比1的投票成果判定维持利率不乱时，它暗示，“渐进的方式”放松政策依然是适宜的，出格是在效劳业通胀依然“居高不下”的状况下。

　　效劳业的价格涨幅依然很高，效劳业在2024年第二季度占英国经济产出的81%。

　　但上周公布的数据显示，9月份效劳业通胀率从5.6%降至4.9%，自2022年5月以来初度低于5%。荷兰国际集团(ING)兴隆市场经济学家詹姆斯·史密斯(James Smith)暗示，这“对英格兰银行来说可能是一个严峻音讯”。

　　Smith在一份呈文中称，效劳业“在某种水平上是英国央行决策过程中最重要的指标，因为它试图掂量经济中通胀‘连续’的程度。”

　　史密斯增补说，英国央行曾预测9月份的利率为5.5%，这意味着实际数字“大幅低于预期”。

　　与此同时，英国整体通胀率从8月份的2.2%降至9月份的1.7%，低于路透社(Reuters)查询拜访经济学家的预测，也低于英国央行三年半来初度设定的2%的目的。

　　从2022年11月11.1%的峰值初步，通货膨胀率已经间断六个月濒临目的，只管在监管机构设定的价格上限上调后，由于能源市场的影响，大约还会有更多的颠簸。

　　工资增长数据也在降温，6月至8月，包含奖金在内的均匀收入降至3.8%的两年多低点。

　　更宽泛地说，中东地区的剧烈辩论并没有鞭策油价飙升，国际能源署(IEA)反而警告称，石油市场明年将面临“相当大的盈余”。全球通胀形势已经足够安静，美联储(Federal Reserve)决定在9月份降息0.5个百分点；欧洲央行(ECB)在10月份的会议上颁布颁发，反通胀进程“正在顺利停止”。

　　穆迪剖析公司(Moody 's Analytics)高级经济学家戴维·缪尔(David Muir)上周在一份呈文中暗示：“最近的数据稳固了人们对11月再次降息的预期。假如有关通胀的积极音讯连续下去，英国央行可能会以比我们目前预期略快的速度降低利率。”

　　“也就是说，经济前景的不确定性很高，利率预期将对政府在预算案中颁布颁发的内容很敏感，” Muir增补道。

　　风险依然存在

　　相反，经济学家说，英国最大的风险来自国内。今年7月选举上台的工党政府暗示，其10月份的预算将是一次严峻调整，配资网，旨在重启该国低迷的经济增长。

　　总理基尔·斯塔默警告说，预算对国家来说将是“痛苦的”，因为它必要调停政府所说的上届政府留下的220亿英镑(290亿美圆)的财政缺口——一些政府成员对这个数字持异议。财政大臣瑞秋·里夫斯(Rachel Reeves)上月暗示，英国不会重回“紧缩”，但再次暗示，在工党能够片面施行其希望看到的改革之前，必要做出困难的决定。

　　工党发出的信息给如何实现严峻财政整顿带来了相当大的不确定性，尤其是在政府已经排除了进步所得税、销售税和企业税的状况下。目前还不分明，51配资网，在削减支出或刺激行业方面，将来毕竟会呈现什么状况。

　　安盛集团首席经济学家Gilles Moec暗示，英国央行应思考到即将到来的“前期财政整顿努力”，并加快货币宽松的步骤。

　　Moec在周一的一份呈文中说：“政治上，基尔·斯塔默依然可以将痛苦的财政门径的须要性归咎于保守党政府的遗产--这种论点很快就会消失。从经济角度来看，思考到需求和通胀立刻遭到克制，提早降息可以说服英国央行加速降息。思考到英国对利率的高度敏感性以及货币政策传导的速度，财政紧缩的许多倒霉影响可以被货币政策的立场所抵消。”

　　不过，德意志银行(Deutsche Bank)经济学家桑杰·拉贾(Sanjay Raja)周一暗示，人们对预算中财政政策比此前想象的要宽松的预期越来越高。

　　拉贾发布了一项新的预测，大约在将来几个月里，英国央行的利率将挨次下调，到2025年5月到达3.75%，然后再按季度下调，直到到达3%。但他暗示，更宽松的财政政策可能会导致英国央行暂停在3.75%的程度。

　　凯投宏不雅观(Capital Economics)副首席英国经济学家格雷戈里(Ruth Gregory)上周五说，她大约2029年至2030年英国财政净放松将到达180亿英镑摆布，相当于GDP的0.6%，因为里夫斯试图在制止紧缩的同时均衡增税、增多投资支出和缓解生活老本压力。

　　她暗示：“后果将是财政政策比之前方案的更宽松，但利率比之前方案的要高。”