风险提示：出海市场合作加剧，游戏上线不及预期。

宝通科技：游戏板块中当前估值仅17倍，长城传媒团队认为，公司海外规划完善，2020年新游戏储蓄丰硕，有望迎来估值修复行情。

长城传媒团队认为，在2019年出海市场合作加剧，且公司没有新S级游戏推出的背景下，仍能保持游戏业务收入稳中有增，且横向扩充版图，进军日本、欧美市场并获得了不错的收入成效。大约宝通科技2020年净利润为3.55亿，对应当前股价为17倍，在游戏板块中较为自制。

游戏股去年遭到版号被禁影响曾一度估值遭到压制，而随着版号放开以及5G庸俗应用“云游戏”的催化，板块呈现一波波涛壮阔的估值修复行情。事到此刻，不曾参预的投资者回过头看满是遗憾，但大家不免要问，游戏股还有没有低估值标的？长城传媒团队昨日便列举多个传媒板块中依然低估的种类，此中不乏多只游戏个股，而同日，该团队更新宝通科技深度研报，为低估种类站台：

③输送带业务：公司是国内当先的输送带制造商和输送系统效劳提供商，输送带产品得到了国表里知名 企业的承认和赞誉，市场占有率稳居全国前列，并远销海外。公司建设起合乎本身必要的“产学研”形式，自主研发数字化输送带芯片才华和大数据平台，并通过传感器、人工智能、云效劳平台等技术技能花样实现智能传输，51配资，积极规划工业输送效劳转型晋级，为客户提供智能及高端产品效劳，为公司业绩增长打下根底。

公司19年发行《遗忘之境》进军日本市场，并取得日本Google商店官方新游推 荐以及GooglePlay下载榜TOP2和AppStore免费下载榜TOP4的成效。2020年继续深耕日本市场，大约发行新游戏《梦境链接》。除此以外，还有多款游戏面向韩国、东南亚、中国港澳台待发，51配资，目前已签产品共计11款。2020年的产品数量和产品质量比2019年更高，此中《龙族梦想》、《食物语》、《剑侠情缘2》国内市场发行商均为腾讯，品质和表示值得等待。

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②海南高图：宝通科技间接持有子公司海南高图20%股份，直接持有27.85%股份， 共计持有47.85%股份，后者主攻全球化研运一体业务拓展，成为研运一体、规划全球的出海挪动游戏新品牌——GoatGames。研发团队核心成员来自Tap4fun、Funplus、Elex、网易、腾讯等知名出海游戏公司。19上半年通过Goat Co. Ltd在全球约130个国家和地区发行了两款自研/定制游戏《King's Throne: Game of Lust》、《War And Magic》，打开了欧美市场大门，至M12仍获得超百万月流水。

①易幻网络：易幻网络2016年被宝通科技收购，主要专注于挪动游戏的海外发行，与Google，Facebook等全球知名互联网平台，以及腾讯、网易、完满等国内最顶尖的游戏研发巨头建设了战略搭档关系。在韩国、东南亚、中国港澳台等细分市场建设了成熟的发行推广团队并获得良好的运营业绩。2019年前三季度共有5款游戏流水过5千万，此中3款流水过亿，股票配资网，《三国群英传》、《万王之王》 在韩国脱销榜单峰值排名别离第2、第6名。