收购优异资产，龙蟒大地有望充裕增厚业绩。龙蟒大地是国内当先的精密磷酸盐企业，三大主业稳步开展。磷酸一铵实际产能达100万吨，2020年复合肥产能可达90万吨，30万吨的磷酸氢钙消费线技改后老本优化。随着公司海外市场开拓及规模效应显现，产能有望充裕释放、盈利才华将进一步提升。依据业绩答允，龙蟒大地2020/2021年实现的净利润不低于3.7/4.80亿元。公司通过注入盈利才华强且开展动力足的优异资产，有助于公司整体业绩和可连续开展才华的提升。

　　风险提示：磷酸盐产品价格大幅下降，快递柜推广不及预期

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　　智能快递柜行业恒久趋势向上，疫情加速产品推广。快递柜有效处置惩罚惩罚末端配送三大痛点，快递需求鞭策行业恒久向上开展。疫情打击下，政策鞭策及“非接触式配送”崛起，造就出产者“自提自取”习惯，快递柜加速推广。2017年公司通过严峻重组，引入“中国邮政集团”、“菜鸟网络”和“复星集团”，目前公司持有中邮速递易34%股份，为第二大股东。中邮速递易目前领有25%市占率，随着快递柜加速推广，看好公司智能信报箱新办法推广下的老本降低，箱格使用率提升下营收增长，以及庞大用户基数下的流量变现，大约智能快递柜业务将逐步扭亏。
　　清晰磷化工主业再出发，股权鼓励彰显开展自信心。三泰控股(002312)传统业务为金融自助办法和金融外包效劳，2012年进军智能快递柜，配资，2019年收购龙蟒大地进军磷化工领域。四季度龙蟒大地并表后，2019年归母净利润0.85亿元，扭亏为盈。别的，公司股权鼓励方案，股票配资网，2020-21两年累计净利润不低于9亿，2020-22三年累计净利润不低于15亿，彰显公司开展自信心。
　　金融外包业务不变开展，为公司连续奉献盈利。公司处置惩罚金融外包业务逾十年，如今传统金融客户竞争不变。公司夯实根底外，横向拓展互联网金融客户，股票配资，纵向深挖金融技术外包业务。随着新客户及业务拓展，将来3年有望保持10%以上的营收增速，为公司带来不变的盈利与现金流。投资建议：大约公司2020年-2022年的EPS别离为0.32元、0.39元和0.43元。初度笼罩，赐与“增持”评级，对应2020年-2022年PE别离为14x、12x、11x。