S.H.E有一首《Super Star》：“锂是光，锂是电，锂是惟一的神话……” 

痛惜我其时太年轻，没听懂内涵。 

开个打趣。 

自从2021年以来，锂电池行业就十分的繁荣，可以说火得发烫。 

庸俗电动车销量近乎翻番，因为疫情居家工夫增多电开工具需求爆发，都是引爆锂电池行业需求的理由。 

庸俗的需求传到了锂电池厂，然后就顺利成章的传导到了上游的原资料锂上。 

一工夫，市场是谈锂色变，凡是跟锂沾上边的，岂论三七二十一，涨了再说。 这些公司，我们可以列出一长串。

实际上，锂价还没有创新高，但是相关股票，早就创新高良久了，好比龙头赣锋锂业(SZ:002460)。 

如上图，碳酸锂的价格从去年年中的4万出头每吨的价格，到了如今9万，翻了一倍，但离2017年锂价顶峰期时14万元每吨的价格还有相当的间隔。与之相对应的是，龙头赣锋锂业(002460,股吧)的股价，却早就跨越2017年的高点，一直勇创新高了。 

市场肯给锂原资料上市公司跨越周期的高估值从逻辑上看问题不大，锂电池行业处于高景气，与普通的周期品繁荣不过一两年差异的是，锂电池的高景气至少可以看五年，高景气度带来的业绩和估值双击，就会鞭策相关股票一直上涨。 

乍一看，没缺点。 

但是认真咂摸下，问题很大。 

锂价真的就能一直上涨，或者说维持在一个恒久的高位上么？锂真的就能跨越周期，酿成恒久发展了？ 

我们的不雅观点是，一个行业要想恒久开展，必然不能在原资料上造成瓶颈。 

为什么？ 

一个合理的财富价值链是上游原资料价格低廉且有保障，中游制造高效，庸俗出产恒久发展。每个财富链条都必要有合理的利润，最好的期货配资网，而利润的分配一定恪守着风险收益相匹配，价值源于全社会须要劳动工夫的准则。 

一旦某个原资料因为短缺涨价造成恒久的资源窘境，必然会倒逼技术晋级，要么减少用量，要么接纳新资料。 

所以锂恒久涨价以至维持高位的逻辑必然不可立。 

对赣锋锂业这样的上游矿业公司来说，如今的涨价是利好短期EPS，利空恒久PE。 

实际上，在这个财富链任何一个链条，只有此中一个环节有着差异寻常的利润，一定会引来颠覆者的呈现。 

正如那句鸡汤，没有谁离不开谁，攒够了绝望就分开了。 

丰田本田把持了混动汽车90%的专利，美国中国欧洲就间接绕过混动选择了电动车。 

松下曾经是等离子电视的旗舰，却因为回绝开放技术把本人的合作对手全副逼向了液晶阵营。 

而半导体行业之所以连续高景气度，是因为它的原料是到处可见的沙子，沙子的主要身分是二氧化硅。 

高涨的原资料价格其时景色无限，却也埋下了祸根。 

锂的短缺，终于等来了本人最大的合作对手—钠。

钠离子电池目前是只听楼梯响，不见人下来，尽管还没有量产，但已经气势逼人。 

7月29日，宁德时代(SZ:300750)召开了钠离子电池的发布会。 

产品的详细参数我想大家都分明了，这里面有两个出人预料的点。 

一是电池能量密度做到了160Wh/kg，这个能量密度已经追平磷酸铁锂的程度，假如依照宁德时代(300750,股吧)所说的，下一代钠离子电池可以做到200Wh/kg，那根本上可以完全替代磷酸铁锂了。思考到特斯拉的马斯克说过，将来的汽车电池可能有三分之二属于磷酸铁锂，假如钠离子电池可以完全代替磷酸铁锂。这相当于锂一霎时就少了三分之二的需求。 

二是通过BMS（电池打点系统）将钠离子电池和锂离子电池汇合到一起，组成一个动力系统，充裕阐扬各自的长处。这是一个跟比亚迪(002594,股吧)的DM-i混动系统同样杰出的设想思路，大约很快就会得到其他厂商的仿效。 

宁德时代在发布会上最后提到，相关财富链会在2023年根本造成。 

我们认为，这个速度可能要比最乐不雅观的人想象的都要快。 

首先这是一个能源自主的一定选择。全世界锂的储量并不高，加起来只要7000万吨，基本不够将来的电动车和储能使用，并且散布不服均，绝大局部位于拉美地区，供应链的安详性很差。而钠就不存在这个问题，氯化钠也就是盐四处都是，储量要比锂高三个数量级。 

其次，这是宁德时代测验考试坐稳老大的第一战，也是最关键的一战。我们不停说，“三流的企业做产品，二流的企业做品牌，一流的企业做规范”，目前的动力电池市场，宁德时代尽管看上去有先发劣势，但其实，这种劣势就像一盘沙，风一吹就散了。动力电池行业，并不属于重资产行业，核心是电化学配方和消费工艺，加上行业变革激烈，一个风口掌握不住，十分容易翻车。 

这是宁德时代初度测验考试，引领一次赛道，也是为行业设定规范。一旦胜利，就是向市场宣示，宁德时代同苹果、特斯拉一样，也有了议程设置才华，能为行业制定规范。就可以号令市场，让资源向本人靠拢，拉开与其他电池企业的间隔。 

这一次，只许胜利，不许失败。胜利了就是伟大企业的第一步，假如失败了，会为合作者的野心提供燃料。 

江湖老大，首先要做到的，就是说话算话。海岳尚可倾，吐诺终不移。既然想要做大佬，那就必必要有大佬的牌面。 

最后，财富链的根底根本上是瓜熟蒂落。就像原子弹最大的机密是知道他能被造出来一样，钠离子电池最大的机密就是这东西真能行。对于业内的其他的动力电池厂商，比亚迪、国轩高科(002074,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧)、中航锂电这些来说，配方和办法都不是问题，如今的锂离子财富链，都可以很快的转到钠离子电池上。 

可是，汝之蜜糖，吾之砒霜，所谓因果轮回凡俗世外，有人寂寞有人畅怀。 

钠离子电池究竟是要大杀四方的，第一批倒下的，一定是磷酸铁锂和铅酸电池。 

上面的表格，就是钠离子电池与铅酸电池、磷酸铁锂和三元锂电池的性能比较。总结来说就是，钠离子电池，既有磷酸铁锂的高能量密度，又有着铅酸电池的低价格。所有磷酸铁锂和铅酸电池的长处，他都有。 

如今一般点评的结论都是，钠离子电池是锂离子电池的储蓄和增补。 

但是市场究竟会讲述大家，锂离子电池才是钠离子电池的储蓄和增补。 

假如依照电动汽车年销量4000万辆，每辆车80度电计算，我们必要的电池产能是3200GW。2021年上半年，全球动力电池装机容量为100GW，锂的价格就已经涨上天，假如需求再上10倍，那什么样的价格威力配得上这么崇高的锂呢？ 

锂矿石的稀缺，已经注定了他永远不成能在这场电动大戏中唱主角，如今的锂价涨的越疯狂，最好的股票配资网，将来就越落寞。 

历史同样还会记住这么一个事实，在宁德时代钠离子电池发布会后的第二天，配资，公司股价收绿，但是锂资源股天齐锂业(002466,股吧)涨停，铅酸电池股天能股份涨停，港股超威动力涨幅凌驾70%。市场尽管会给很多行业以过高的预期，但大局部时候，并不聪慧。