岁末年初，很多人都在期盼把熊市留在2022,2023能够对投资者好一点。元旦过后，大A录得开门红，日均成交量鲜亮上台阶，表白投资者们也初步靠前发力，加大月初规划，力争投资开门红。

　　就当前的A股市场而言，刚刚经验12月的股市回调和全国大都都会病例达峰，市场情绪仍不算高涨。就12月来看，大都板块录得下跌，尤其是前期有较好表示的地产链、信创、军工等板块均呈现鲜亮调整，暂时把追高的投资者套在此中。

　　12月的回调，说明自2022年11月初开启的新一轮牛市行情仍不坚固，在地产和疫情政策拐点驱动的上涨告一段落后，市场被根本面的弱现实从头往回拉扯。但这种回调属于牛市初期的正常现象，最好的股票配资网，不改A股已启动新一轮牛市行情的大逻辑。

　　受疫情放开后宏不雅观经济逐步复苏驱动，2023年A股市场粗略率将演绎牛市行情。当前，最好的期货配资网，市场对2023年GDP增速的一致预期为5.14%，较2022年的3.05%（市场一致预期值）鲜亮抬升，初步向潜在增速回归。在此背景下，市场预期2023年A股非金融企业净利润增速有望上升至10%摆布。根本面的拐点会提振市场风险偏好，带来业绩和估值双升的戴维斯双击效应，驱动股市走出牛市行情。

　　既然明确了2023年A股粗略率会走牛市，那么仓位提升越早越好，1月份就成为重要的买入时点和调仓时点。在去年末股市安康回调和今年初资金抢筹的双重驱动下，1月股市整体上涨是粗略率事件。

　　受疫情重复、地产销售低迷和预期转弱等影响，2023年经济粗略率仍属弱复苏，低基数效应下5%的增速并不高。弱现实之下，2023年A股很难走出片面牛市行情，粗略率仍是构造市，即局部板块大涨，局部板块不怎么涨。

　　构造行情中，选对板块至关重要。从全年行情来看，粗略率会演绎“先防御、后发展”的走势：

　　先防御。回忆2022年，涨幅靠前的板块根本都有必然的防御属性。就2023年而言，在经济确定性企稳之前，市场风险偏好仍会遭到压制，更乐意配置确定性强的板块。

　　可存眷，1）政策反转带来确实定性，如地产开发、建材、家具家电、银行、保险等地产链相关；2）疫后出产复苏带来确实定性，鉴于旅游机场航空酒店等典型的窘境反转板块估值并不自制，可重点存眷估值合理偏低的出产细分板块，如调味品、乳成品、医疗效劳等；3）独立逻辑带来确实定性，如国防军工，全球国防开支高增大周期下，军费投入独立于短期GDP增速；4）自主可控&；补短板带来确实定性，如计算机、医疗器械、半导体等。

　　后发展。待经济确定性企稳之后，典型信号如中恒久贷款增速上升、房地产销售边际改善等，市场做多热情被点燃，更乐意为恒久前景买单，具有想象空间的发展板块弹性大，更易遭到市场追捧。典型如经过估值消化的新能源、从0到1的元宇宙以及央国企估值重估等热点题材。在这个阶段，兼具确定性和发展性的计算机、医疗器械、半导体、军工等板块仍会继续表示。

　　全年的节拍容易停止粗线条的掌握，详细到1月份，市场格调反倒欠好确定。局部资金追求短期确定性，规划防御性板块；局部资金着眼于全年规划，可能会配置发展板块。你买你的，我买我的，在市场格调上，可能会略显凌乱。但整体上看，兼具防御和发展属性的板块进可攻、退可守，更容易在1月占优，投资者可重点存眷计算机、医疗器械、半导体、军工等板块。

　　谈完了1月规划，我们再聊聊“春季躁动”。历史上看，岁末年初每每存在“春季躁动”，且稳增长预期越强烈，“春季躁动”呈现的概率越高。

　　岁末年初，市场处于业绩真空期，叠加中央经济工作会议、两会等严峻会议密集召开，政策成为牵引市场的主要逻辑。当政策倾向于宽松、稳增永劫，市场情绪高涨，易引发“春季躁动”行情，典型如2012/2013/2015/2016和2019年，上证指数涨幅均匀在15%-55%之间。但有时受外部环境打击，既便国内政策发力稳增长，“春季躁动”也会缺席，典型如2022年，受美联储超预期加息、俄乌辩论、国内疫情超预期等一系列事件打击，“春季躁动”并未如市场预期般到临。

　　就2023年来看，国内政策稳增长诉求强烈，“春季躁动”具备到临条件。如中央经济工作会议明确强调要加快构建新开展格局，出力鞭策高质量开展，尤其提出要大力提振市场自信心，鞭策经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，为片面成立社会主义现代化国家开好局起好步。

　　就打击因从来看，市场主要担心XBB等新冠变异株的后续影响。极端状况下，若XBB等变异株短期内在国内造成二次大面积流传，51配资，会极大地冲击“阳康”群体出产和出行的积极性，也会对2023年的内需复苏前景孕育发生压制，“春季躁动”行情可能再次缺席。除此之外，其他诸如美联储2月加息、春节出产低于预期、预披露打击等潜在风险，都不敷以对A股市场孕育发生大的扰动，“春季躁动”行情仍会如约而至。

　　最后总结一下，我们认为2023年粗略率会演绎牛市行情，节拍上“先防御、后发展”。就1月份来看，短期资金和恒久资金各买各的，容易构成市场格调凌乱，但整体上看，兼具防御和发展属性的板块更容易在1月占优，投资者可重点存眷计算机、医疗器械、半导体、军工等板块。别的，只有不呈现阳康群体短期内二次传染的超预期事件打击，在政策端强力稳增长的刺激下，A股“春季躁动”行情也值得等待。