中金认为大连油运旗下的船舶从头回到市场，不会对油运整体向上周期构成鲜亮打击。

②2020-2021年油运板块仍将处于高景气状态，公司供给端释放不会对市场造成鲜亮打击。

需求端中金大约美国原油出口将在管道和船埠产能增长支撑下继续增长。中美第一阶段经贸协议中约定将来两年新增购置能源（在2017年根底上）为524亿美圆（2020、21年别离为185、339亿美圆），原油和LNG将是重要组成局部，公司的外贸油运业务和LNG运输业务均有望从中受益。

思考到公司收入确认与运价的滞后性，公司1Q20业绩可能仍遭到局部负面影响，中金维持当前盈利预测。

美国财政部9月25日将大连油运列入上述名单，随后该子公司业务遭到影响，四季度公司呈现吃亏：依据此前业绩预告，4Q19公司吃亏人民币1.73亿元至0.93亿元。

中金公司认为，随着这次公司被移着名单，大连油运的业务将逐步恢复正常，该不确定性因素的撤销，有助于提升公司估值。

①压制公司最大的不确定性因素撤销，有助于提升估值程度；

油运行业2019年下半年以来高度景气，51配资，招商轮船从底部迎来了翻倍行情，而中远海能因遭到外部因素影响表示欠佳。

别的，公司已于2019年12月5日拿到证监会对定增的批文，配资，定增价格将不低于一倍净资产（高于目前的A股和H股价格），因而将增厚每股BPS，也是正面催化因素。

不过近期事情迎来重要转机，中远海能1月31日公告称美国财政部将中远海能所属全资子公司大连油运移出被出格指认黎民和被禁阻者名单。中金公司最新呈文认为公司目前估值处于低位，当期A/H股股价对应2020年倍0.8倍、0.4倍P/B，后期大约将跑赢行业，A股目的价7.76元，具有31%上行空间。

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